国庆节期间，几个股民老朋友相聚，自然对当前不断创出新高的股市进行热烈的讨论。一方面交流个人投资心得，另一方面对未来如何投资进行探讨。面对5500多点的高位，大家都感到选股的力度加大，如果追涨又怕被套，不买股票又怕踏空，感到左右为难。通过热烈的讨论，大家认为应从多个角度进行“洼地”投资，也许能使个人资产不断保值增值。笔者不妨将朋友们的观点以文字形式与大家共享。

　　一是投资“价值洼地”，这是大家共知的。在市场普遍上涨后，寻找价值较低的“洼地”投资，将获得较大的安全边际。前期在市场普遍大幅上涨后，钢铁、煤炭、造纸等板块受到投资者的青睐，也主要是因为它们是“价值洼地”。而近期金融、地产的上涨，也是“价值洼地”的缘故。

　　二是投资“价格洼地”。在市场价格水平大幅抬升后，相对低价的股票就成为“洼地”。如在同一板块里，领头股股价大幅上扬后，低价位的股票会出现补涨。如前期一线钢铁股大幅上涨后，二、三线钢铁股也出现了上涨。

　　三是投资“品种洼地”。目前可投资的品种较多，包括A股、B股、基金、权证等多个品种。在一些品种处于“高地”时，其它品种可能处于“洼地”。目前A股的市盈率已超过50多倍，已显得并不便宜。但B股相对于A股则显得便宜得多。如同一公司，其A股的市盈率已经达到40多倍，而其B股才20多倍。以基金为例，一些封闭式基金的折价率超过了30%以上，也显得便宜了。还有一些权证，如前期的钢铁权证，在正股大幅上涨后，认购权证的价格已低于理论价值，也处于“洼地”，因此有关权证品种出现了大幅上涨。

　　四是投资“市场洼地”。目前境内投资者可以通过不同渠道进入其它市场。如“港股直通车”使得内地居民可以买卖H股及港股；QDII基金产品的发行，使得投资者可通过购买基金买卖世界主要证券市场的交易品种。当境内市场相对高估时，可加大境外市场“洼地”的投资；反之，如境外市场成为“高地”时，可加大境内市场“洼地”的投资。

　　总之，笔者以为，在目前广大居民投资理财意识大幅增强时，投资者要拓宽视野，从多角度寻找“洼地”投资，尽量规避“高地”，这样才能使自己的资产不断保值增值。(滕军)