在中国经济持续高增长、人民币稳步升值、流动性过剩、通胀抬头等诸多宏观利好背景下，市场前期的深幅调整并未吓退投资者入市的步伐，唯一的区别是，“5•30”大跌后，散户的风险意识得到大幅提高，人们将更多的目光转向了基金，以期望通过专家理财的方式来更好地获取股市上涨的收益，同时尽可能规避市场的非系统性风险。

　　营业部冷清基金仍热销

　　与年初动辄起早贪黑、排长队抢购基金的火爆场面相比，昨日两只新基金的发行场面显得相对冷清。记者在两只新基金的多家发行渠道均没有看见抢购基金的现象。但这丝毫不影响基金的热销，两只新基金仍然在昨日发售一空。

　　记者昨天中午致电工商银行珠海某支行负责人，他告诉记者，到中午12点，整个工行代销的广发大盘已经销售了68个亿之多。他也表示，银行网点现场看起来并不像早前那么火爆，主要原因是很多基民开始使用网上银行。他说在他负责的网点，有75%的认购量是通过网上交易实现的。所以虽然现场没那么火爆，但该网点的总量和以往相比并不逊色。

　　除上述原因之外，基金发售场面不再火爆的另外一个重要原因就是新基金都采取了“全程比例配售”的销售手段。位于商城路上的建设银行大堂经理说，由于申购不是先到先得而是配售，所以没有很多人来排队，大家觉得早来晚来都不影响。

　　不过工行某客户经理对记者说：“一些大客户还是觉得比例配售有些麻烦，他们很多都想买个整数，这也影响了一些客户的申购欲望”。

　　暴跌之后 大量股民转基民

　　记者上午十时在农业银行五角场的营业大厅遇到了数位前来申购的投资者。28岁的吴小姐对上海证券报表示，近来股市大幅震荡，坚定了她投资基金的决心。“我的股票吃了5个跌停板，想想还是基金划算。”吴小姐今年3月申购了中邮基金，目前回报率近30%，她对此相当满意。

　　一家贸易公司的经理杨先生对记者表示，自己从去年底开始做股票，喜欢短线进出，前期赚了不少，觉得非常开心，但是“5.30”大跌后，自己的资产迅速缩水，最令人懊恼的是，杨先生在自己的多数重仓股票连续三个跌停板之后，终于忍受不了，全部撤出。看着这两天市场快速回升，杨先生十分沮丧的说：“还是买基金比较合适，我发现自己不是做股票的料”。

　　吴小姐和杨先生的遭遇代表了大多数在“股民和基民”之间摇摆的投资者的经历。今年以来，在散户力量占主导作用的推动下，低价股、题材股、ST股鸡犬升天。“5.30”之后，这些被盲目炒作的股票多数连续四个跌停，股民受到极大创伤。而与多数的散户股民相比，基民在此次暴跌当中承受的风险则相对较小。某基金公司人士对记者说：“本次大跌对个人投资者是一次深刻的教训，股票市场并非菜场，选一些便宜的买就能够轻松战胜机构投资者只能是暂时的和短暂的，这次调整将使更多的股民转入基民的行列”。

　　储蓄资金继续“大搬家”

　　储蓄资金是基金资产来源的最主要贡献者，而这一趋势仍然在不断加剧。

　　昨日记者在中国银行天钥桥路的一家营业大厅看到，很多投资者从银行存折里拿出前后，直接就去申购新基金。年届80的张大妈就在申购队伍中。她表示自己并不清楚今天到底是哪家基金发行。“我年纪大了记不清那么多。她说买什么，我就买什么”张大妈指着银行理财部的柜台人员说。张大妈对前期的基金投资都相当满意，说“赚了不少钱。”像张大妈这样将储蓄资金转移到基金上的人不在少数。

　　年近50岁左右的张先生对记者说：“现在谁还愿意存定期啊，扣除利息税后一年定期存款利率也就是2%左右，随便买个股票基金也比这个收益高啊。就是买货币基金也比存银行强，至少还可以随时申购赎回”。

　　根据央行上海总部发布的5月份货币运行情况显示，5月份上海中外资金融机构人民币存款减少336.3亿元，同比多减616.4亿元。在存款分流规模扩大的同时，存款活期化趋势也进一步增强。虽然5月份央行第二次上调了存贷款利率，且定期存款利率上调幅度明显加大，但仍未改变存款活期化发展趋势。在牛市思维的主导下，企业和居民对资金流动性的偏好以及选择证券资产的行为仍然没有显著改变。

　　基民风险意识分化严重

　　“前两天大跌时，我这边没有一个客户赎回，大家认为这种下跌很正常”，上海某银行一位负责VIP客户的客户经理在接受记者采访时说。该人士对记者表示，自己这边的客户申购资金量都是在100万元以上的，这些客户普遍承受风险的能力较强，而且也比较偏好长期投资。

　　该客户经理表示，客户风险意识提高一方面是媒体的宣传，另一方面也是跟客户经理长期沟通交流有关。他对记者说：“我的客户里面最长的一个已经超过两年了，有些客户之前也喜欢做短线，但最后发现收益还是不如长期持有的高”。

　　值得注意的是，与这些较大的客户相比，在营业大厅里申购基金的小客户风险意识就显得相对不足。某银行南泉路支行负责人在接受记者采访时不无担忧地说：“我们这边现在来买基金的人主要以35岁到50岁以上的人为主，很多年龄大的人根本对基金是什么都不懂，就跑过来买，市场真要是下跌的厉害，这些人肯定要受不了的”。

　　从现有的基金持有人结构来看，自去年以来，基金持有人中，中小投资者的占比持续攀高。但由于在信息接收、教育程度等方面的差异，资金量较小的基金投资者和大的基金持有人在投资理念、风险意识上存在的差异却非常大。业内人士呼吁，对中小投资者风险意识教育不仅至关重要而且非常紧迫。(记者 贾宝丽 郑焰 唐雪来)