近期封闭式基金的全线飘红让国内近一亿投资者认识到了“封闭式基金”的魅力，同时也引发了新一轮投资热潮。但经过一轮大涨后，封基是否还有投资价值备受关注。依然较高的折价率、诸多正面政策预期，使封基仍然拥有较好的投资机会。

　　封闭式基金出现井喷行情

　　“蛰伏”已久的封闭型基金上周上演“翻江倒海”的行情。

　　上周三，沪深两市基金指数出现井喷行情，上证基金指数收于3239.11点，涨幅为8.17%；深证基金指数收于3088.77点，涨幅达8.71%。两市封闭型基金成交金额合计71.02亿元，几乎是去年10月封闭型基金行情启动以来日均成交金额的2倍。而41只“封基”中，有26只封于涨停板，平均涨幅超过5%。次日，沪深两市封闭型基金陡然爆出92.39亿元的“天量”成交金额，一举刷新了2002年6月24日创下的77亿元的历史纪录。

　　而整个上周，两市基金指数的上涨幅度超过10%，高于基础市场行情将近一倍。封基的平均周净值增长率为3.21%，全体基金的净值增长，是连续第二个高增长周。同时封基的净值还在继续高增长，昨天封基仍然是一片“红”，许多封基的涨幅保持在5%左右，这让封基的内在价值越来越厚重。

　　高折价率是内在动因

　　折价过高、价值被低估是本次封闭式基金上涨的关键因素，渤海证券注册理财规划师、执业证券分析师沈刚认为。

　　封闭式基金自4月份“分红潮”之后，一直表现颓废，折价率持续扩大，大盘基金折价率从去年底的23%扩大至35%；部分基金折价率接近40%，其中折价最高的基金同盛、基金鸿阳、基金普惠均超过38%，也就是说，只需要用6折多的价格就可以购买这些基金，价值明显被严重低估。继H股和B股暴涨后，封闭式基金迎来大涨是必然。

　　其次是分红预期的刺激。业内专家分析，封闭式基金在5至7月内会进行大规模的分红， 第一季度封闭式基金累积307亿元红利。而从目前推测第二季度季报披露后，上半年封闭式基金红利有望达到创纪录的600亿元。而一季度封基由于分红已经走出波澜壮阔的行情，在股市暴涨的前提下，投资者自然将眼光转向了价格低估的封闭式基金，分红行情有望提前预演。

　　另外还有基金改制、股指期货推出等消息面的影响。因此，在业内人士看来，近期封基整体走强是理所当然的，因为目前封基整体被低估，而在资金极度充裕的情况下，“估值洼地”很快就会被填平，就像前段时间的B股一样。

　　中长期仍看好

　　经过持续大涨后，封基的折价率有所收窄。不过，市场人士认为，目前有相当一部分封基的折价率接近30%，仍有潜力。同时在股指期货、融资融券、基金改制等题材的支持下，封基中长期仍可看好。

　　沈刚分析，虽然现在上证指数已经接近4300点，但是封闭式基金的价格依然较低，而且折价率依然很高。如经过近期的大行情补涨之后，目前仍然有近20只封闭式基金的折价率在30%附近，可以预测封闭式基金仍然会有很高的投资机会。

　　对于长期看好中国A股的投资者，买入并持有大盘封闭式基金的策略将获得安全的长期投资收益。业内专家认为，考虑到中国经济10%左右的高速增长，封闭式基金长期投资者的年化收益率将高于5.2%。中期来看，管理层为了发展封闭式基金市场，很可能对封闭式基金进行改革以降低折价率，投资者也可提前实现折价下降带来的收益。短期来看，封闭式基金将主要随净值波动，但不排除再次出现“5.23”行情的可能。

　　还有分析师认为，随着部分到期封闭式基金转为开放式基金，封基数量越来越少。国内市场历来有物以稀为贵的炒作传统，将来封基未必不会出现溢价。