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    加息之后，各个相关市场和理财产品都有不同程度变化，如何将原有的资产配置重新调整和优化，才能降低风险，保持资产稳定增值？

　　★ 文/陈晓舒

　　央行加息，利率上调0.27%的蝴蝶小翅膀挥一挥，资本市场也随着震荡起来，所有的人都开始重新调整自己的步伐，进入后加息时代。

　　前不久，记者在地铁上看到这么一幕，一女士指着加息的头条新闻高呼：“终于加息了，我要把钱全存到银行去。”旁边的一朋友笑话她说：“存款那点利息还不够填补你房贷的利息呢，有钱赶紧把房贷还了。”另外一人则说：“着急还什么房贷啊，现在股市大好，去炒股把本息全赚回来再说。”

　　存款、贷款、投资，每个人都有自己的一本理财经，该如何合理调整自己的理财规划，才能继续在2007年“钱”途无限呢？

　　存款短期化

　　尽管目前银行存款利率低，各种理财产品又不断推陈出新，早已把许多钟爱储蓄的国人改造成利率不敏感型，但据国务院发展研究中心金融研究所的报告指出，我国依然有14万亿多的居民储蓄存款，在金融资产中比重高达65%，而定期存款的比重占近50%。

　　此次存款利率上调0.27%对储户大军无疑是个好消息。刘老太就是这么一个图稳的理财者，存款不仅是她最习惯的理财方式，也是最安全的方式，“股市大起大落我看得都心惊，不如存款收益来得实在。”

　　刘老太是20日在挤满人的银行门口得知加息的消息。她告诉记者：“转存的人都挤到银行门口了，我那点老本钱也都存在了银行，听说加息后，一万元的存款一年要多个21元，十万元就多了216元，我赶忙回家取了存折也要转存，却碰上了银行下班。”

　　“还好没转存上，晚上回家和儿子一合计才发现是个赔本买卖。”刘老太心有余悸地说。原来刘老太存的是两年定期存款，存期已经超过了半年，这时候办理转存，按刘老太的话就是“杀鸡取卵，得不偿失”。

　　银行有关人员表示，凡是支取未到的定期存款，银行一律按每年0.72%的活期利率计息，因此对许多储户来说，转存不一定划算。储户可以使用“存入天数＝计息天数×(调整后利率-调整前利率)÷(调整后利率-活期利率)”的公式，来看存单是否需要转存。

　　按照这个公式，一年期的存款如果存期已经超过46天，转存就不划算了，而两年期存款的界限在74天，三年期存款的界限在90天。光大银行理财中心经理张旭阳告诉记者，针对利率的不断变动，储户应尽量缩短存款期限，存期为半年或一年比较适宜。

　　当然，储户也可办理6个月或者3个月定期转存业务，将来央行再次加息，存款到期之后的转存将自动套用新利率，而另一项“通知存款约定转存”业务，同样也能保证在利率变动期间，储户获得相对较高的利率。

　　房贷别急还

　　2007年的李裕可谓是“进了围城，做了房奴”，欢天喜地结了婚，紧巴巴地买了房，正想好好对新生活做个理财规划，却赶上央行加息，自称利息不敏感的他，此次可是大倒苦水。

　　李裕告诉记者：“每次加息，专家都说房价会降，可房价会降是假，负担变重才是真。加息后，我和妻子算了笔账，我们买的那套房，贷款30万元，按揭20年。按照现在的利率，表面上一个月只需要多还40元，但总的算起来却要多支付利息近万元，这回我可彻底成了温水里的青蛙。”

　　在今年还有可能第二次加息的预期下，是想办法提前还贷，还是哑巴吃黄连，继续在温水中煮下去，这可让李裕伤透脑筋。加息消息一出，他便四处咨询。银行工作人员告诉他，在加息之前就贷款购房的，今年内还是执行先前利率，要到明年1月1日还款额才会增加，不必要急着还贷。

　　为了帮助解决李裕对将来可能再度加息的忧心，银行人员向他推荐了固定利率贷款。据了解，随着新的加息周期的启动，固定利率房贷也越来越走俏。许多银行更是不失时机的推出各种组合。

　　而加息之前选择了固定利率房贷的人则已经从中受益。光大银行理财中心经理张旭阳告诉记者，光大银行自去年8月份加息之后，5至10年期个人住房固定利率为6.45%，商用房利率为6.87%，都比3月18日执行的7.11%要低。

　　同时，理财师还建议房贷者使用公积金按揭的方式，与五年以上的商用贷款加息0.27%相比，公积金贷款利率仅提高0.18%。

　　贷款的增加让许多工薪供房者揪心不已，许多原本想买房的人也将计划搁浅。但房价却依然逆市而行，不跌反涨。就像去年央行加息27个基点，著名地产商潘石屹在自己的博文中叹道：“央行加息让我们都长出了一口气。”这次的27个基点的微调，又一次让地产商们舒展了眉头。

　　但二手房持有者可没有那么幸运。一些资金紧张的投资者为了规避利息成本开始抛盘，记者走访了一些二手房中介机构了解到，许多二手高端大户型已开始调低挂牌价格，以求尽快卖出。

　　理财产品慎重选购

　　加息之后，各个相关市场和理财产品都有不同程度变化，使得个人也开始按照自己理财习惯将原有的资产配置重新调整和优化，股票、基金、债券、保险等投资理财产品，该选哪样舍哪样，才能降低风险，保持资产稳定增值？

　　早在加息之前，市场对加息的预言已经铺天盖地，中国股市利空出尽，加息后的第一个交易日就爬上3000点，不改牛市格局，令许多人瞠目结舌。一位股民朋友告诉记者：“这几天我是欢喜并惊讶着，到底是市场判断错了，还是我们判断错了。”

　　当然，在股市的一片“涨”声，仍然不乏叫停者，许多专家们谆谆劝导投资者：“市场对此次加息早在意料之中，已经及时消化这个利空消息，但这并不意味着目前股市风险系数低，中国A股市场可能回落。”

　　据统计，加息后首个交易日，新增开户总数接近24万户，几乎是加息前一个交易日的一倍，而今年前三个月，包括A股、B股和封闭式基金在内的新开户数量已超过去年全年水平。股市有风险，大批涌入的新股民们此刻更应保持清醒，谨慎入市。

　　另一支不断壮大的队伍是基民队伍。记者3月24日从第二届中国证券投资基金年会上了解到，我国基金业规模已突破12000亿，基民人数则已突破1500万人。建设银行个人金融部的李雪告诉记者：“加息之后，人们对基金的购买热情依然高涨。”

　　在可能再次加息的预期下，李雪建议投资者在选购基金时应有良好的判断，一定要对所选基金公司有一个详细了解，理性看待基金的风险及收益。

　　许多专家则认为，今年基金将出现明显的业绩分化。建议投资者短期内谨慎投资股票型基金和债券型基金。而货币基金的收益将随着利率的增长而提高，购买货币基金是较稳妥的选择。

　　和货币基金一样随着加息而水涨船高的还有国债。北京银行投行与同业部的李莹告诉记者：“国债一直都没有停止火爆过。”许多人开始疯狂抢购3月22日发行的300亿10年期记账式国债。

　　理财专家则分析，在加息之前购买的国债，如果不计算利息税，3年期储蓄利率为3.96%，5年期储蓄利率为4.41%，已经超过了3年期3.39%和5年期3.81%的国债票面利率，国债的收益已经受到影响。

　　专家还建议，购买了加息之前的国债的，如果离兑付期限比较远，可以支付千分之一的手续费，提前支取并重新购买加息以后调整过利率的国债。但在支取之前要计算好自己手中的国债值不值得提前支取。

　　头疼的还有购买保险的投保人，一方面投入保费越来越多，收益率却被逐渐摊低，另一方面银行利率一提再提，于是许多人开始动退保转存的念头。有关专家建议，购买固定收益型保险的投保人不要轻易退保，以免承担大量手续费，遭受不必要的损失。而万能险和分红险受加息影响则有望水涨船高。

　　光大银行理财中心经理张旭阳表示，如何理财因人而异，高收益也代表着高风险，切勿盲目跟风，理财者应计算好自己的得失，与心理承受能力，才能在不断变动的市场中获利。

　　在日前举行的中国证券投资基金年会上，业内人士一直不断强调“投资者教育”，面对各种理财投资机会，理财投资者应该三思而后行。 ★