从2005年2月24日第一只华夏上证50ETF上市以来，ETF(交易型开放式指数基金)已整整四年了。ETF的好处投资者越来越熟悉，它像股票一样交易便捷，管理费低，对标的指数的高度模拟。但相当多的从银行购买开放式基金的投资者仍然对ETF感到陌生，原因之一是从证券公司开户到上市买卖，对一些投资者来说不如银行方便，另一方面，去年熊市中，主动管理基金保持较低仓位减少了亏损，其平均净值增长率表现优于大盘和ETF。

　　目前在市场震荡、基金业绩分化、挑选开放式基金难度加大的情况下，ETF是较为理想的投资工具。2009年，市场普遍认为将是一个存在结构性投资机会的震荡格局。

　　我们来看一下年初以来股票型基金的表现，根据银河证券基金中心截至3月4日的统计，今年股票型基金净值增长率差距很大，取得正收益的股票基金中，净值增长最高的32.55%，而最低的是3.99%。此外，很多基金的业绩表现持续性不强，这无疑给基民选“基”增加了难度。而国内ETF基金因为模拟市场指数，获得的是市场平均水平收益。据统计，5只ETF今年平均净值增长率是23.87%，超过了股票型基金平均16.82%的水平，净值增长率最低的ETF也达到了18.51%。震荡市中，ETF的优点已经显现。

　　那么什么样的投资者适合投资ETF呢？首先，对市场有信心，希望投资股票型基金、但又没时间或者不愿花时间去挑选主动型基金的投资者，比较适宜选择ETF；其次，希望在市场震荡中获得超额收益，但又希望规避个股风险的基金投资者，也适宜选择ETF。此外，ETF的交易成本低于主动管理基金。目前，5只ETF风格各异，其中上证50ETF与大盘走势近似，是较好的投资工具之一。(李凯 整理)