股市牛熊转换，累及投资连结险一路下跌，金融海啸引发美国最大保险商AIG身陷破产泥淖，通胀向通缩迅速“转身”抑制人们花钱欲望……伴随着2008年宏观经济转向，展望2009年，业内人士普遍预计中国保险业将迎来艰难的一年。

　　2009年最困难

　　“2009年可能是新世纪以来保险业发展最为困难的一年。”中国保监会主席吴定富在近日召开的“全国保险工作会议”上为2009年保险业定下基调。

　　“国际金融危机尚未见底。应当密切关注跨国金融保险集团新暴露的风险，有可能通过在我国的营业机构或参股企业向国内保险市场传递。”吴定富称，现阶段及明年，中国保险业将要警惕四大风险压顶。

　　寿险退保风险首当其冲。2008年，在股市大起大落中，与股市密切联运的投连险亦出现“过山车”情况。由于投资回报不力，2008年下半年，投连险在个别地区一度出现超常规退保。吴定富指出，从产品看，2009年寿险公司的退保风险主要仍在投资连结保险；从销售渠道看，银邮代理渠道退保相对较多；从可能导致退保增加的因素看，主要是销售误导以及产品收益低于消费者预期。

　　另一方面，“保险投资风险在2009年也要引起足够重视”，吴定富称，这一风险主要包括资产负债错配风险、信用风险和境外投资风险等，特别是要高度关注和防范新投资渠道、新投资工具可能带来的风险。2008年开始，中国保监会开始对旗下保险公司加强偿付能力监管。展望2009年，吴定富称，由于保险公司连年亏损，偿付能力难以得到根本改善，抗风险能力差，部分公司的偿付能力不足风险也是2009年保险业面临的另一大风险。此外，由于今年10月以来，央行连续四次下调存款利率，吴定富指出，2009年，保险业防范化解利差损风险的难度逐步加大，要防范新的利差损风险。

　　“国际金融危机对实体经济的影响正进一步加深，其严重后果还会进一步显现，保险业面临的真正考验可能在2009年，甚至下一年。在这种情况下，以前不是问题的，现在可能是问题；以前的小问题，现在可能变成大问题。”吴定富进一步警示。

　　全年形势难测

　　对于2009年“最困难”的定调，中国人寿总裁万峰日前接受记者专访时亦表示同样看法。

　　尽管不愿认同近日市场中弥漫的“拐点论”，但面对即将到来的2009年，从业数十年，深谙行业规则的万峰坦言“充满挑战”，同时由于不确定因素太多，“形势不容乐观，预测比以往哪年都难。”

　　“决定寿险业需求的最直接指标是居民可支配收入增长情况，受全球金融危机波及，这一指标不可避免地将遭受影响。”万峰分析认为。

　　在政策层面，万峰认为，财政部2号解释的出台将影响寿险行业增长结构与利润获取。按照这一新政，万能险与投连险中占到绝对比重的非保障类保费收入将不被记入保费统计口径。“这意味着，保险业全行业排名将发生重大改变，势必引起行业结构变动，比如少卖或不卖投连险，向保险保障业业务倾斜等等。根据我们了解，各家公司已经陆陆续续开始进行相应调整”。万峰指出。不仅如此，“全行业万能险和投连险的存量高达200亿元，占据相当高比重，一旦各保险公司业务结构转型，现有销售队伍能否顺利转型也将面临严峻挑战”，万峰进言。

　　此外，在万峰看来，寿险业经营的另一个轮子———投资市场在2009年也存在很大变数。“中国已经进入降息周期。目前仍以投资、理财、返还为主的中国寿险市场，对投资的倚重还很大，而降息的底线势必对投资收益产生重大影响。”万峰表示，由于目前中国市场销售的寿险保单预定利率在2.5%附近，若投资收益低于这一水平，新的利差损可能会出现。

　　危中仍有“机”

　　不过，也有业内人士对2009年保险市场保持信心，认为金融海啸虽是百年不遇的危机，但机遇同样百年不遇。

　　“到目前为止，偌大的中国市场上，还有相当一部分地区和民众没有享受到保险的好处。在目前的经济时局下，很多消费者会将眼光投向储蓄型或保障型的投资理财产品上，这其中当然包括保险”。海康保险高级副总经理柯宁尔接受本报专访时表示，柯宁尔预计，2009年整个中国市场保险需求会有上升的趋势。“对于海康这样的成长性公司，中国正在向我们提供大量机会。所以，总体来说，我们对2009年中国保险市场的预测相当正面。具体来说，我们认为机会主要存在于养老金、健康险以及新兴的农村市场。”柯宁尔指出。

　　宏观经济是影响2009年保险业走势的重大指标。宏观经济增速下滑是否真的对保险需求产生重大影响，从而影响到新单保费的“量”呢？对此，国金证券研究所表示，“参考美国上世纪70年代大萧条时期的保费增长和保费占可支配收入的比例，通过分析美国的历史数据，我们发现保险需求在经济下滑阶段表现出了一定的刚性。”国金证券研究所相关人士指出，由于2008年的中国保险业增速过高，2009年有可能出现阶段性的负增长，但并非需求端出了问题。平均到3年或者5年的基础上来看复合增长，中国保险业增长仍将高于GDP增速。因此，对保险业的短暂的增速波动并不需要太过担忧。(记者 李青)