“虽然，上半年物价负增长仍会持续，但随着CPI翘尾因素逐步减弱以及下半年国内需求的逐步回升，物价降幅将趋缓。同时，由于近期国际原油价格出现明显上涨，国内成品油价格仍有上调空间，且国内投资的增长也可能推动部分生产资料及原材料价格的上涨。故此，下半年国内物价可能重回正增长，全年将呈现前低后高的走势。”唐建伟说。

　　“预计下月CPI降幅收窄、PPI继续回落。根据近期农业部和商务部相关资料，初步估计5月CPI为-1.3%左右，降幅可能收窄，PPI继续回落，初步估计在-7.2左右。”高义表示。

　　东方证券的点评报告表示，从近期农业部数据看，农产品批发价格指数和菜篮子产品批发价格指数相对4月有所回升，猪肉价格可能受流感病毒影响会有所下降，但可能降幅会收窄，预计下月CPI可能环比有小幅下降，但由于翘尾因素的影响要减少0.4个百分点，初步估计5月CPI为-1.3%左右，维持平稳状态。从商务部生产资料价格指数看，矿产品、黑色金属、建材产品有所回升，但有色金属、化工产品、农资产品等价格仍有回落，再加上去年基数原因的影响，预计PPI还会继续回落，初步估计5月PPI在-7.2左右。

　　摩根大通董事总经理兼中国证券市场主席李晶发表报告表示，中国4月份的CPI继续出现负增长，但在经济出现复苏迹象的情况下，通缩忧虑渐见平息。未来数月CPI仍会处于通缩区域，反映去年的高基数及外围需求的疲弱。不过，随着经济继续复苏及信贷增长继续扩张，下半年消费价格将会出现上升趋势，而对未来价格上升的预期将鼓励消费开支。

　　对通胀抬头的担忧上升

　　“虽然近期物价仍将下行，而且年内出现通货膨胀的可能性也极小，但我们对未来国内通货膨胀再次抬头的担心正逐步上升。”唐建伟表示，这主要基于全球量化宽松的货币政策带来的通胀预期，以及近期“猪贱伤农”或将导致我国物价的“猪周期”再次出现。

　　唐建伟认为，由于美国和欧盟都先后实行了“量化宽松”的货币政策，使得市场开始担心未来全球出现恶性通货膨胀的可能性。在我国一季度信贷的高速增长之后，央行表态仍要保持货币政策的稳定性和持续性，短期不会改变货币政策方向。我国货币供应量的高增长对物价的推动作用有一年左右的时滞，今年以来信贷加速已经开始转化为货币供应量的上升，因此明年通货膨胀重新抬头的可能性也在增加。(记者:刘振冬 方烨 实习生:张晓芳 范经华)