-发布之PPI

　　同比下降6.6%

　　数据：在工业品出厂价格中，原材料、燃料、动力购进价格下降9.6%。生产资料出厂价格同比下降8.1%。其中，采掘工业下降21.5%,原料工业下降10.3%，加工工业下降5.4%。生活资料出厂价格同比下降1.7%。其中，食品类价格下降2.7%，衣着类价格下降0.1%，一般日用品类价格下降0.4%，耐用消费品类下降2.7%。

　　1-4月份累计，工业品出厂价格同比下降5.1%，原材料、燃料、动力购进价格下降7.7%。

　　PPI继续下探但好于预期

　　>>解读

　　东方证券宏观经济分析师冯玉明：4月份，工业品出厂价格同比下降6.6%。此前我预期4月PPI下降7.0%，但本月物价降幅好于预期，也好于市场的普遍预期(市场预期为-6.8%)。

　　本月PPI环比可能出现了一定的回升，这从商务部每周生产资料价格指数也可以看出一定端倪，该月总体价格指数平均为138.4，高于3月平均137.85，其中黑色金属、建材产品先跌后涨，目前有所企稳；有色金属、化工、橡胶先涨后跌，而总体价格指数相对3月有轻微的上升。

　　值得注意的是，4月钢价出现企稳回升，预示宏观经济在转暖，持续性仍需观察。近期宏观经济持续回暖，钢价回升是一个重要的微观指标，但由于产能过剩的影响，未来钢价反弹的持续性仍有待观察。

　　供需不平衡还将继续

　　国家信息中心研究员张永军：PPI大幅下降主要是供需不平衡造成的。在国内外经济大幅下滑的背景下，市场需求减弱，然而供给并未马上调整适应，由此造成供过于求，导致价格大幅下跌。另外，此番工业品出厂价格的大幅下降也挤出了前期的价格泡沫。

　　在金融危机大规模爆发之前，大宗商品的价格由于部分炒作因素而大幅被抬高，此次价格下降将其中的价格泡沫挤出。

　　由于翘尾因素和供需不平衡还将继续，因此预计PPI降幅将会进一步扩大，大约10月份前后可能见底。