【行情回顾】市场连创反弹新高

　　广州证券袁季:对经济复苏的憧憬引发了全球证券、期货市场的热情。仅以5月近几个交易日计(截至上周四),俄罗斯RTS指数、恒生指数、伦敦金融时报100指数、东京日经225指数最大涨幅分别达13.16%、11.47%、6.53%、6.31%,创出反弹新高,深沪两市主要指数也陆续刷新前期高点。大宗商品同样受到积极提振,国际油价结束整理并屡创新高,NYMEX原油每桶价格触及58.57美元,本月最大涨幅已超过14.57%,基本金属集体上涨,伦敦六大基本金属期货中,铝、锌、镍和锡等四大品种创下本轮反弹新高。

　　万联证券尤晓光:从股市的表现来看,上周创出了2634.06点的反弹新高。从板块来看,新能源、有色金属,煤炭、地产、银行券商、信托等基金重仓品种普遍走强,医药、钢铁、农林牧渔、化肥、化纤纺织、低价股表现明显偏弱,个股分化加剧,市场震荡加大,整体市场操作难度加大。外围市场经过短暂调整后,再度拉升,为国内市场持续反弹创造了良好的氛围。

　　【背景分析】复苏预期越来强烈

　　尤晓光:4月中国制造业采购经理人指数(PMI)为53.5%,比3月上升1.1个百分点,已连续5个月回升；上市公司一季度业绩环比的明显回升,环比增长幅度达450.39%；4月份国内汽车产销预计超过105万辆,继3月越过100万辆大关后再创历史新高；第105届广交会出口成交额达262.3亿美元,比上届减少53.2亿美元,减幅为16.9%；5月10日起,国家统计局、央行等机构即将陆续公布4月份的各项宏观经济数据,普遍预计CPI降低幅度维持在-1.4%到-1.2%之间,同比降幅会出现小幅扩大。从以上数据分析,宏观经济好转的迹象明显,出口依然不景气,但是扩大内需效果在逐步显现,经济见底的可能性在加大。

　　袁季:从行业景气角度看,和上月比没有重大变化,目前市场对经济周期的判断,仍在复苏期和衰退期之间摇摆。在市场风险加大的环境下,行业前景的确定性是重要考虑因素。内需的好转仍然是最重要主线:机械设备和房地产相对确定,机械设备中与消费相关的汽车、家电等的盈利能力更稳定,与新能源相关的品种弹性更好；另一确定受惠的建筑业弹性较差,但在振荡期将具有一定的防御性优势；中期可关注钢铁、煤炭的景气是否受惠。内部环境好于预期,加上二次刺激方案的预期,消费类值得关注,商业、食品饮料、医药、信息服务都存在机会。短期看,信息服务涨幅较大,目前或许并不是增加配置的最佳时点,商业、食品饮料、医药三者相比,食品饮料和医药的确定性更高。