经济周期演绎“右半边”走势

　　编者按：一季度我国GDP同比增速回落至6.1%，但经济运行已出现一些积极迹象，宏观调控初见成效。二季度经济形势将如何演绎？本报自5日起推出系列报道，展望二季度的宏观经济、货币政策、外贸走势、信贷政策以及资本市场发展趋势。

　　如果把2007年二季度GDP增速回落作为本轮调整周期的开始，那么，很可能由于出现近七个季度以来GDP增速的首度反弹，从今年二季度开始，中国经济将演绎本轮周期“右半边”走势。

　　分析人士认为，二季度我国GDP同比增速有望小幅反弹。物价水平虽可能继续回落，但已渐近底部。未来经济“右半边”走势与先前经济走势是共同组成V型、L型还是W型，仍需拭目以待。

　　经济有望小幅反弹

　　由于“保增长”措施效果逐步显现以及基期因素影响，不少专家预计二季度GDP同比增速将有所反弹。国家信息中心经济预测部在中国证券报发布的报告预计，二季度GDP同比增长7%左右。经济学家王小广在接受中国证券报采访时亦预计二季度GDP将增长7%。

　　专家表示，未来二、三、四季度的经济增速都可能高于一季度的6.1%。受基期因素影响，今年GDP增速还可能逐季提高。这样今年二季度就有可能成为本轮经济调整的“右半边”走势的开端，但这并不能打消未来经济走势是V型、L型还是W型的疑问。

　　今年一季度，货币供应、发电量以及PMI指数等经济先行指标出现回暖。摩根士丹利、高盛、中金公司等券商日前均上调了对今年我国GDP的增速预测，表明目前经济走势可能好于预期。但未来我国经济成功复苏仍存在不少不确定性，如国际金融危机是否继续恶化、国内民间投资能否被成功拉动、新增信贷能否有效流入实体经济等。

　　有关宏观部门对当前经济运行的判断持谨慎乐观的态度。国务院发展研究中心主任张玉台新近表示，去年四季度到今年一季度，中国经济处于一个探底的过程，但还不能轻言见底。当前不少经济指标直接反映了我国经济的向好变化，预计今年“保8”目标可以实现。

　　国家统计局总经济师姚景源则表示，一季度经济下滑趋势得到了初步遏制，未来应将经济向好苗头发展成趋势现象。