增持者的信心

　　但是，在工行H股解禁减持的负面影响信息中，有一个信息值得注意，那就是增持的消息，其中既有中资也有外资。

　　当安联和运通各自在解禁后减持工行H股时，资料显示，今年4月9日，摩根大通在通过二级市场增持了大约2.419亿股工行H股。增持后摩根大通对工行的持股量由此前的39.37亿股增加至41.79亿股，持股比例由4.74%上升至5.03%再到4月16日的5.61%。

　　尤为值得关注的是，汇金公司在一季度增持建行1099万股后，接踵而至又在一季度增持工行A股2300万股，此前此后，汇金公司增持三大行的行动一直没有停止过。

　　对此，不免有投资者或者读者要问：摩根大通和汇金公司增持的信心在哪里？

　　信心来自工行一季度业绩增长乃至过去长期稳定的盈利能力。工行4月27日公布的一季度经营业绩显示，一季度工行实现税后利润352.89亿元，同比增长6.03%。归属于母公司股东的净利润351.53亿元，同比增长6.16%；基本每股收益0.11元，同比增长10%；全面摊薄净资产收益率5.52%。同时工行客户存款位居全球商业银行首位。

　　数据显示，截至一季度末，工行的客户存款余额已达9.1万亿元，比去年末增加近9000亿元，一举超越欧美和日本银行同业，成为全球客户存款第一的商业银行。一季度，工行各项贷款增加6364亿元，比去年同期多增4577亿元。从贷款的投向上看，积极支持了国家重点项目建设、符合国家产业政策的重点行业和重点企业的发展。

　　在经营业绩持续稳定增长的同时，工行的资产质量和风险管理水平也有所提升。截至一季度末，工行继续实现了不良贷款绝对额和占比的“双降”，不良贷款余额比去年末减少18.32亿元;不良贷款率为1.97%，比去年末下降0.32个百分点;与此同时，工行的拨备覆盖率继续提高，一季度末达到132.02%，比去年末提高1.87个百分点。

　　工行方面表示，由于坚持客户存款的基础地位，并不主要依赖市场融资，工行在金融危机中表现得非常稳定。即使在今年贷款增长较快的情况下，工行的贷存款比也只有57.6%，具有长期可持续的坚实基础。

　　事实上，一切事情的发生都有它存在的合理性。有减持的理由，也就有增持的道理。

　　月有阴晴圆缺，股市有涨有跌，解禁并不意味着股价一定下跌。股价是否下跌与解不解禁没有直接关系，关键点是看股票的价值，看公司的前景。价格是围绕价值上下波动的，基本面还是要看公司的业绩和战略发展远景。工行作为中国银行业的代表，其业绩一直有目共睹。特别是在今年全球金融危机的背景下，工行同中国移动、中石化携手进入世界三大盈利企业之列，其强有力的业绩支撑，无疑应该成为股价进入合理估值区间的基石。

　　细数如工行这样的大银行，实力雄厚，发展前景宏大，盈利稳定，当前股价并不算高估，其上升空间很大。所以解禁后仍然有持股大股东增持，那是不足为奇的。