多空分歧加大 调整压力渐升

　　□新时代证券 刘光桓

　　大盘前半周一路上行，走出一波强势逼空行情，不仅一举突破250日年线，且突破2500点整数关，盘中屡创新高，后半周大盘压力逐渐显现，但仍围绕2500点强势震荡，周K线收出一根带上影线的阳线，并留下15个点的跳空缺口，显示大盘走势比较强劲。不过，从下半周走势来看，多空分歧正不断加大，大盘面的调整压力也有所上升。

　　本周传出政府可能出台第二轮经济刺激方案，这种政策预期是本周多头做多的大旗。前期十大产业振兴规划出台后，本周一些细分行业振兴与落实规划也开始出台，为市场提供了炒作题材。本周有色金融、煤炭资源、海运等强周期板块表现出色，资金流入比较明显，这实际上表明机构投资者对经济复苏的信心进一步坚定。一季度GDP同比增长6.1%，CPI、PPI虽连续第二个月出现负增长，但环比降幅逐月缩小，呈现出积极变化。虽然通货紧缩压力还在，但预期这可能促使政府出台更多的经济刺激政策，市场反而对经济复苏信心更强，这也是本周市场表现强势的重要原因。

　　虽然本周市场表现较强，但大盘进入2500点高位后，上涨速度减缓，调整压力则逐渐上升，结构性风险进一步加大。随着周五大盘的调整，估计下周大盘将在2400-2550点一带震荡调整，调整充分后仍有望保持震荡上行态势。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看空

　　下周区间 2450—2650点

　　下周热点 新能源、医药等中低价股

　　下周焦点 政策面、海外市场波动

　　短线震荡在所难免

　　□信达证券 刘景德

　　上证指数连续五个交易日收盘都在2500点之上，但是突破2500点的幅度还不到3%，因此严格来说不能算有效突破。从盘面观察，近日大盘可能反复震荡。前期主流品种煤炭股、有色金属股连续两个交易日下跌，对市场人气影响较大。大盘近日连续出现下影线较长的阴线，表明回调时总有资金逢低进场，也说明市场上涨乏力。以云南铜业为代表的有色金属股再度回调，以西山煤电为代表的煤炭股也开始调整，这两大板块是蓝筹股的领头羊，它们的下跌对市场影响较大，因此短线大盘可能围绕2500点反复震荡，估计支撑位在20日均线附近。只要大盘不跌破20日均线，上升趋势就不会改变；大盘一旦跌破20日均线，就可能进行阶段性调整，调整幅度也可能会比较大。就目前政策面、资金面、技术面而言，大盘中期上升趋势没有改变，短线适当调整后将继续维持“进二退一”的上涨格局。近日公布的一季度经济数据喜忧参半，但股市对此反应平平。如果未来出台新经济刺激政策，有望刺激相关行业或板块继续活跃。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2400—2600点

　　下周热点 电力股、医药股

　　下周焦点 新经济刺激方案

　　个股和股指调整风险均加大

　　□东方证券 莫光亮

　　受全球主要股市联袂上涨、国内信贷迅猛扩张和市场赚钱效应日益扩散等因素推动，近期A股延续强势，本周沪综指攻上2500点，且实现连续五周上涨。单以盘面个股表现的火爆程度和半年以来的股指形态而论，市场在某种程度上已呈现出牛市初期的特征。

　　成交量、均线等技术面诸多特征显示，多头仍掌控着行情发展的主导权，市场中期上升空间已进一步打开。但值得注意的是，一季度经济数据虽然比预期好，但新经济刺激方案却没有如部分投资者所期待的那样尽快公布。此外，大批个股的题材或概念炒作力度，表明市场短期可能已进入结构性泡沫明显发展阶段，大幅透支未来成长预期的个股今后一段时期内可能面临大幅调整。总体看来，短线个股操作风险已显著加大，而股指短线风险也正在加大。

　　就短期走势而言，下周沪综指展开调整的可能性不能完全排除。如果以中石油和工行为代表的权重股走出补涨行情，沪综指可能轻易攻上2600点，但此后继续上行空间不大，并可能很快展开震荡调整，四月的月K线也可能收出较明显的上影线，五月则可能迎来1664点探底半年来月K线上最明显的调整。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2450—2630点

　　下周热点 石油等补涨权重股

　　下周焦点 政策面、权重股、外围市场