一季报：业绩忧中有喜

　　本周，上市公司一季报将开始亮相，一季报也成了目前A股能否继续向上的一块“试金石”，因为投资者也希望从一季报中找到行业复苏的迹象。

　　据统计，截至4月3日，沪深两市共有31家上市公司发布了一季度业绩预报。其中，有13家公司业绩同比增长，14家公司业绩同比下降，4家公司业绩出现亏损。在业绩同比下降的14家公司中，有3家公司2009年一季报业绩与去年四季度相比是增长的。

　　万国测评分析师谢祖平表示，由于去年前三季度上市公司业绩大幅增长，因此今年一季度上市公司整体业绩同比大幅下降的可能性较大。但如果剔除主要的权重指标股，今年一季度业绩估计会好于去年第四季度。

　　国金证券认为，券商、保险、电力股一季报总体会比较好看。而钢铁、煤炭、有色金属等周期性行业一季报同比将出现较大幅度的下滑，但这些利空，市场前期已消化。

　　钱向劲认为，如果一季报业绩不佳，我国将会有更多的经济刺激措施出台，这对股市将是个利好。

　　当然，经济数据也有不尽如人意的地方。比如1、2月份，我国经济“三驾马车”之一的外贸出口降幅在21.2%；规模以上的工业增长速度仍然较低，只有3.8%，创下最近7年的新低。

　　方正证券杭州延安路营业部分析师蔡俊明认为，无论是发电量、PMI，还是固定资产投资等经济数据的回暖，其中政策性因素占了主导作用，但经济发展有其自身的运行规律，而影响经济的不确定因素也比较多，因此现在判断经济见底还为时尚早。

　　蔡俊明举例说，国内房地产业虽然销量明显上升，但由于库存大，新开工面积等一些先行指数还不见起色，整个行业复苏的难度不小；我国经济对外贸出口的依赖度高，如果全球经济没有明显复苏，外贸形势仍难言乐观；而国家刺激经济的措施见效还有个过程。因此，蔡俊明认为，我国经济要走出低谷仍会有反复，估计要到今年第三、四季度经济发展趋势才会比较明显。

　　浙江大学管理学院财务学教授、资本市场研究中心执行主任姚铮则认为，一系列的经济数据说明，我国经济已经见底。“M1货币供应量1月份见底，企业活期账户资金增加，说明企业经营已趋活跃；房地产回暖明显，而房地产业对GDP的贡献值可以说是最大；PMI指数不断回升并超过50%；美股触底反弹，说明全球金融危机最困难的时候已经过去。”

　　从A股市场来看，姚铮认为，一季度A股在全球股市中表现最好，而股市一般提前反映经济，这也意味着中国经济有望在全球率先回暖。

　　建银国际的报告称，中国政府仍有余力实施更多政策，包括降息、降存款准备金率等以刺激投资和经济增长，并认为中国将成为第一个走出阴霾并吸引外资的大型经济体。(记者 王燕平）