举一反三 从迪康摘帽联想到ST平能
NBD:投研团队是如何构成的?
策略大师:有研究策略的,有分析数据的,有研究资金流向的,有汇总各方面资讯、从信息中挖掘东西的,跟其他私募差不多。
NBD:投研团队如何分析资金流向?挖掘什么样的资讯?或者从哪一类新闻中发现机会?
策略大师:首先思考哪些因素会影响股价波动,比如公司业绩、国家政策,甚至传闻都会影响股价波动,这些都在我们的研究范围之内。我们通过基本面选股,技术面买入,但基本面和技术面是要互相验证的,任何利好若不转化为市场中的需求,股价就绝不会上涨,相反亦然,这取决于市场的认知。
NBD:你的意思是从资讯、新闻、传闻、研究报告中挖掘股票,然后再看这些信息对股价的刺激或反应来验证?
策略大师:只有两者都验证通过了才会考虑。还有一种方式是从技术面反推。股价表现很强,就要思考为什么会很强,是否有基本面的支持,有的话我们就会关注。
NBD:从资讯挖掘股票,能否给大家举例?
策略大师:前段时间迪康药业ST摘帽,之后连续三个涨停,这给市场带来的无限想像空间:下一个ST摘帽的是谁?我们分析了基本面、技术面后,认为最有可能的是ST平能;同时,该股符合当时的热点,国际油价上涨,导致国内煤炭价格形成向上的趋势,这就形成了两个热点。最终,我们选择了ST平能,结果果然符合预期。把握住ST平能后,我们又想:摘帽的大涨,申请摘帽的、可能申请摘帽的会不会涨呢?
再举个例子,之前牛奶事件,三元没有查出三聚氰胺,它就大涨;那时候人们怕喝牛奶,可能会喝豆奶、喝羊奶,相应的公司也会被炒作。再比如,汶川大地震之后,肯定要新修房屋,水泥、钢材等类似公司都被热炒。
管中窥豹 通过龙头股走势判断大市
NBD:杨总,能否谈一下你的投资历程?
策略大师:我1998年入市,一直到2001年都处于学习阶段。2001年到2005年,我完成了个人的交易系统,这段时间每年收益都超过100%。2005年启动的这波前所未有的大牛市,从哲学上讲,我完成了从量变到质变,2008年这轮熊市也没受到任何的影响,最大原因就是风险控制。
NBD:具体来说,如何控制风险?是通过交易系统设定还是投资策略来控制?
策略大师:两者都有。我们发现一个特点,大市好的情况下,即使你买错了,也亏不了多少;大市不好,即使买对也是错误的。你说茅台强不强,中国船舶强不强,在大市下跌的背景下,仍是扛不住的。没有哪一只股票能抵挡大市的影响,每个板块之间有一个比价关系,比如银行、地产有一个比价关系,但当银行估值下移后,地产也会相应下跌,因为这个比价关系不能拉得太大。
NBD:怎样判断大市?
策略大师:我们对大市的判断,主要基于大量的实战经验。大盘是由各个板块组成的,每个板块的权重都是很清楚的。我们的优势就是对短期趋势的判断,比如分析银行、地产、有色占多大的比重,这些核心板块在短期内向下的空间大不大;如果重心都在向下,大盘能否往上走等等。
NBD:你的意思是把大盘分为各个板块进行分析?
策略大师:是的,每个板块是由龙头股票组成的,当这些龙头股都往下走时,这个板块还能往上走吗?所以判断大市,要看龙头股的表现。
NBD:是否是满仓进出?
策略大师:仓位的多少视当时的大市而定。
NBD:现在能不能谈一下你们的交易规则或者交易系统和纪律?
策略大师:如果一定要总结的话,就是在提前挖掘和深入分析可能造成股价异常波动的事件基础上,通过充分把握交易时机获取超额投资回报。
NBD:一个热点形成后,是买龙头股还是跟涨股?
策略大师:我们一般买龙头股,但也不一定。面对股价波动时,投资者的心态是不一样的,必须要冷静。
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