2008年底，中国开始进入降息通道的低利率时代。这一期金融周刊，我们将与大家分享的是低利率时代的理财新观点：主动负债———这个观点，对有几千年节俭传统的中国人来说绝对是个挑战！

　　面对一边是已经很低的贷款利率，另一边是比往年便宜很多的房子、车子等资产，你完全可以让自己的生活质量更好些、再好些———而这一切的代价，仅仅是在你可承受的范围内适当提高你的负债。对此，你难道不想试试吗？

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　　一个案例：低负债家庭的困惑

　　欠债太多肯定是不好的，但一分钱不欠又真是好的理财之道吗？看看下面这个家庭的困惑，是否能给你一些启示：

　　刘先生的故事

　　30岁的刘先生每月收入6000元，公积金900多元，太太每月收入5000元，两人年终奖有2万元左右，各种保险福利都很齐全；每月两人开销4000元左右，养车的费用1000元，此外每年缴纳商业保险6000多元。

　　他们两人在市区拥有一套70多平方米的住房，价值45万元；欠款银行按揭8万元，每月只需还贷500多元；此外两人有活期存款16万，股票14万。

　　刚过而立之年的刘先生今年打算要小孩，同时考虑购买一套120平以上的房子。刘先生困惑的是，自己贷款再买一套房是否可行，如果可以，贷多少合适？

　　理财专家点评

　　建设银行四川省分行理财师罗艺：

　　1.刘先生贷款再买一套房可行，贷款额则应该按照房屋贷款月供款低于可支配收入80%的安全线考虑，该案例月可支配收入为(11000-5000-500)×0.8=4400，如果按20年期贷款利率5.94%计算，则刘先生家庭可贷款额度最好不超过60万元。

　　2.目前低利率环境下，如果投资收益高于贷款利率就可考虑利用债务杠杆增加投资机会，但家庭资产负债比最多不超过50%。

　　3.家庭负债，可以分为以下三种情况进行分析：首先根据自己的收入水平，个人的收入负债比有多大，当收入与负债比超过一定范围时，应适当减少，以免造成债务压力；其次，根据债务的偿还期限、偿还能力，尽量将自己的债务长中短相结合，避免将还债期集中在一起，到时自己无能力偿还；此外，根据债务的用途、收益，高风险投入的债务以少为好，有稳定收益的可以多借些，没有收益、是消费性借债以长期为好。

　　民生银行成都分行理财师蔡潼：

　　1.家庭的现金流管理和一个企业一样，高负债会在一定程度上造成现金流问题，但从人的消费生命周期上来看，又需要适当增加负债来平衡人的一生的现金流，传统的中国人消费观念(不借钱，少负债)也限制了家庭生活质量的提高。我认为家庭合理负债比率30%～45%较为合适。刘先生家庭总资产=45万元(住房)+16万元(活存)+14万元(股票)=75万元，负债8万，资产负债率仅为10%，可以增加负债比率买房改进生活质量。

　　按照7000元/平方米估算，总价需要84万。如果不卖旧房，用16万元(活存)+14万元(股票)=30万元做首付，则从银行贷款54万可买到新房。一旦贷款后，负债比率迅速提高。加上旧房8万贷款，总负债62万元，则超过了贷款的警戒线。按照5.94%的贷款利率，如贷款20年，采用等额本息还款法，每月新房需要还款3900元。每月还有公积金900元，如考虑单位再缴900，平均每月还款2100元。家庭按照当前收支水平每月可储蓄6000元，扣除新房房贷可储蓄3900元。如考虑要小孩的话，短期现金流可能会出现问题；但若将旧房出租，可有一定租金收入来解决小孩教育金准备计划，在家庭有一定风险承受能力基础上，贷款还是可行。

　　如果卖旧房、卖股票，买新房，则有75万流动资金。短期现金流不会出现问题，负债很轻，但需要考虑好的投资产品准备子女教育金计划，贷款买房是可行的。

　　2.负债管理是家庭财务管理的重要组成部分，但也要避免过度负债让家庭承担过高的风险。一般不要超过50%的资产负债率。

　　3.如投资收益率不能超过房贷利率5.94%，则还是可以考虑适当减少负债。如果有好的投资机会，则可考虑适当增加负债。不好的方式是资产这边有大量的活期或定期存款等低收益产品，负债那边有大量高利率的负债，那整个家庭财务结构就不合理，不如选择提前还款减少负债，或者采用存贷通等业务提高活存收益率。