调整是必然关注创投概念

　　⊙广发证券

　　前期推动市场上涨的几大因素目前出现了一些变化，这些变化逐渐模糊了投资者的判断，使得调整成为必然。这些变化包括：1.政策面。板块轮动及行业热点转换的推动力逐渐减弱，市场需要新一轮政策预期；2.流动性。流动性的结构性调整并不会改变市场推动力，反而有利于股市健康长远发展。3.价格指数。金属等生产资料价格指数目前再次出现回落，这说明下游需求及宏观经济仍然低迷。4.外围市场。上周“第二波金融危机”可能来袭的恐慌导致全球股指屡创新低。

　　我们认为创业板会是今年资本市场改革的一个重点，市场对创业板推出的预期会随着“两会”的即将召开而加大，短期内投资者可以继续关注具有创投概念的公司。

　　技术遭破坏继续弱势调整

　　⊙德邦证券

　　从技术趋势看，市场上行态势已经遭到破坏，多头排列的各均线系统中短中期均线已经下行，特别是20和30日线连遭跌破导致市场折返向上概率减小。虽然沪深股指双双站上在60和120日线，但市场转弱趋势明显，短期难以重回上行趋势；从成交量看，上周二放量下跌迹象非常明显，杀跌出货态度坚决，市场大幅度下跌并没有导致量能极度萎缩，量能依然较大反映资金撤离并没有太多犹豫；最后，大部分技术指标趋于弱势是市场持续整理的先兆：中短期RSI和KDJ已经确认跌破中性区间，回落到弱势区间，因此短期市场已经处于弱势，难回强势。两周之后，ADR指标由历史少有的最高水准的3.5快速整理到1以下，这是涨少跌多的重要依据，因此整体下调很可能继续。MACD虽然处于多头状态，但是转弱趋势没变。综合技术面分析，我们认为本周市场将依然保持弱势调整。

　　近阶段将以区间波动为主

　　⊙光大证券

　　我们认为，一段时间内市场仍将以区间波动为主。首先，经济复苏，或者说四万亿投资计划发挥作用比预期的要晚。从微观数据看，如钢材库存量上升较快。从已经公布的货币数据看，短期内M1增速不理想，表明实体经济活力不足，体现企业活期存款增速较小。其次，我们要看到，尽管复苏晚于预期，经济还是有所复苏。从草根调研看，复苏的程度、区域和产品类别不一。

　　从估值看，近期的快速下跌是以空间换取时间，我们认为市场下探空间有限。尽管央行最近有节奏的调节流动性力度较大，但预计未来力度将有所减弱，同时上升空间仍取决于经济复苏程度。

　　继续调整可能考验两千点

　　⊙民生证券

　　上周市场出现较大幅度调整，我们判断市场已经进入中期调整，本周仍将下探考验2000点。首先，市场对两会行情抱有较高的期待，但经验表明，两会期间不会有明显的政策措施出台，预期可能落空；其次，国际市场不断创出新低，对A股市场会有一定影响。尽管程度不同，但国内同样有经受第二轮金融危机冲击的可能。与国际形势一样，经济较长时间的低迷会反过来影响银行等金融系统，形成恶性循环；再次，基本面的冲击在3月份可能凸显出来，年报密集披露、业绩下降幅度可能超出部分投资者预期，而月度数据能否企稳也还有待观察；最后，包括招商银行在内的大小非解禁也会对资金面形成考验。

　　总体看，两会期间市场可能有局部热点和小幅反弹，但中期调整态势不会改变。

　　小幅下跌寻支撑概率较大

　　⊙国盛证券

　　从基本面看，国外经济衰退或许超出市场预期，而各国政府目前仍在穷于应付金融危机影响扩大阶段，避免大规模倒闭和失业，经济复苏可能较市场预期遥远。而国内提出的经济刺激计划有待于细化和实施的执行力和持续性，所以从长期看，市场仍处在震荡探底趋势中；从技术角度看，在触及2400点上轨线后指数承压迅速回调，可能继续向下寻求2000点附近的下轨线支撑。从K线看，上周出现反弹诱多出货快速打压态势，说明前期介入的机构资金对后市并不看好，集体转变思维出逃。从均线系统看，各均线再度集中，大盘逐渐面临方向选择。

　　我们认为本周市场呈现震荡小幅下跌概率较大，如果招商银行复牌后大幅拉升，那可能在2000点获得支撑后出现反弹；而如果招商银行大幅下跌，那市场可能向下寻求1800点支撑。