掌管千亿美金的“小”公司

　　从统计数字上来看，百仕通绝对算得上是一个庞大的金融帝国：它提供投资银行、私人股本、房地产、对冲基金、公司债券等各种服务；它拥有89个高级执行董事和其他投资、咨询专业人员近640人和全球1300多名雇员；它控制近50家公司，每年有超过850亿美元的收入；截至目前，完成的交易总值超过1600亿美元；集团旗下拥有的公司若相加起来，可能逼近财富500强企业的前20名……

　　但是，牟国瑞却认为从某种意义上来说，百仕通是个“小”公司。

　　“百仕通公司最早的起步是以一个小的合伙人的形式建立的，所以到现在我们还是保留了原来这种小型机构的紧密工作文化，而且我们的员工流失率也非常地低。”牟国瑞说，“现在百仕通从事私募股权基金的专业人员有110名，而我们的纽约办事处一共只有50名员工，所以每年圣诞晚会的时候，我都可以说出每一个员工家里发生的新事情，比如谁家添了宝宝。”

　　百仕通集团创建于1985年，由皮特·皮特森(Pete Peterson，曾历任雷曼兄弟公司董事长兼首席执行官及美国商务部部长)和他的老下属史蒂夫·施瓦茨曼(Stephen Schwarzman，曾任雷曼兄弟收购并购委员会董事长)创立，总部设在纽约。

　　百仕通以4名员工、40万美元起家，第一桶金来自于代表Sony公司出价20亿美元收购哥伦比亚唱片公司。现在，百仕通已经成为私募股权投资基金当中最为活跃的一个，并且以高投资回报率闻名，有“华尔街赚钱大王”之称。如自1987年起，其企业股权的年均投资回报率为22.8%；自1991年起，其房地产业务的年均投资回报率为29.2%。

　　百仕通的另外一大特色，是被称为全世界最大的独立、另类资产管理机构。因为和传统的、咄咄逼人的敌意并购不同，百仕通强调“帮助和教育”被并购企业，这也是创始人皮特森和施瓦茨曼在敌意并购盛行的上世纪80年代就为公司发展定下的一条基本准则，并被认为是百仕通无往而不胜的法宝和标志性策略。

　　“作为百仕通公司的组织构架以及能力来讲，我们不光靠买进和卖出赚钱，同时我们还有非常良好的运营团队，帮助我们持股的这些公司进行改造，把他们变成运营更良好的公司。”牟国瑞对百仕通的并购理念和赢利模式解释说，“比如我们投资印度的一家制造企业，我们就可以将欧洲、美国的客户或者供应商等介绍给这些企业，这样可以使它更快地成长为全球性的企业。”

　　对话牟国瑞：美国金融风暴祸源监管失控

　　问：《中国经济周刊》

　　答：牟国瑞

　　问：对于百仕通来说，中国市场意味着什么？奥运之后，百仕通对中国市场的看法有没有变化？

　　答：对于我们来讲，中国是一个最关键的国家，因为无论是从人口、经济增长速度，还是从贸易角度看，中国都是美国以及其他很多发达国家的重要贸易方。我们认为中国是一个非常重要的战略性市场，我们会在中国涉及经营不同层面的业务。

　　而奥运会也使得我们强化了这样一个认识，那就是我们非常看好中国的未来。通过奥运会我才发现，中国有这么多优秀的运动员。中国的组织能力也给我们留下了深刻印象，我觉得几乎每个美国人都看了北京奥运会的开幕式转播。

　　问：对于美国7000亿美元的“救市”计划，现在有很多不同的声音，您对此有何看法和判断？您觉得“救市”有用吗？

　　答：举个例子来说，原来账面上值1美元的抵押贷款，在正常市场上卖60美分，但是由于金融危机，现在可能只能卖35美分。但是美国政府还是希望尽可能的用60美分的价格买进，这样就可以让深陷次贷危机的银行脱身，银行账面上虽然有亏损，但还不至于破产，还能持续下去。以后美国政府还可以把买进的抵押贷款再卖出去，所以这7000亿美元不是白花了，可以把它看作是对信用的拓展和延期。

　　我想现在美国政府正在做的就是给金融市场注入更多的流动性，可以使银行能够把资产进行出售，这样就可以度过周期性的市场风波。

　　问：随着雷曼兄弟的破产，美国五大投行已经倒闭三家，其他两家也在进行业务转移，您对此有何看法和观点？

　　答：这也是一个好事。美国现在遭遇了很大的金融风暴，高盛、摩根士丹利也都要转行了，要做银行控股公司，所以他们要去做存储业务，因为这样可以有更多的资金来源。美国现有的金融市场监管体系是在上世纪30年代大萧条之后建立的，之后监管体系没有发生什么大的变化，但是现在我们所处的这个世界已经有了很多变化，特别是证券化业务，跟以前有很大的不同。所以在监管方面，肯定要对以前监管不够或者没有监管的金融行业如衍生品、抵押贷款、证券业务等加强监管，这样能够提高这些行业的安全性、透明度，使监管更加协调、整合，能够提高金融市场的稳定性。我觉得美国的金融市场不会发生什么根本性的变化，对一些行业加强监管的同时，不会窒息这些行业从业人士的创造力和经济发展的潜力。