最后一个方向是系统化

　　我认为系统化应当认识到以下几点：第一，金融和经济是密不可分的，不能就金融论金融。金融属于虚拟经济的范畴，实体经济则包括生产、流通、交换等活动。虚拟经济中产生的问题会传导到实体经济中去，实体经济中产生的问题也会传导到虚拟经济中去。现在美国政府下了这么大的力量来处理金融市场的问题，就是为了使它不至于从金融危机变为经济危机。在这个问题上我们一定要把金融和经济之间的关系认识清楚，按照党的十六大报告中所指出的方向，正确处理虚拟经济和实体经济的关系。

　　第二，金融是一个完整的体系，它不是一个个各不相干的孤岛。汇市、股市、债市、保险、期货等等，都处在一个互相关联的整体之中。因此我们要系统地考虑问题，不能“头痛医头，脚痛医脚”。我认为从长远看来，我们还是要稳步推进混业经营和综合监管。因为只有通过综合监管，才能够综合防范风险。否则的话就会促使各个监管部门各自为政，“铁路警察各管一段”。如果证监会只保证证券市场不出问题，就会将风险赶到保险市场或外汇市场上去，那边出问题后，反过来也会影响证券市场。

　　第三，要建立多层次的金融市场。我国现在证券市场应该说已经达到了一定的规模，但是我国的债券市场还不够发达。其实债券市场也有它的特色，因为债券本身的收益性虽然比股票低，但是它的安全性是比股票高的。这次美国政府之所以下这么大力量去挽救“两房”，很重要的一个原因是防止它们在债券的兑付能力上出现问题。如果出现问题的话，不仅会造成社会问题，而且会造成国际问题，美国的国际信用就会受到很大的影响。因为美国政府为“两房”发行的MBS债券提供了一定的担保。我国不仅要发展股票市场，还要发展债券市场、外汇市场、期货市场，等等。另外金融期货可以以股指期货为起点开始发展，当然发展的过程中应该非常注意防止过度投机，防止可能产生的风险。制度经济学中有句名言，就是“交易先于制度”。任何交易都不可能等制度非常完善了才去进行，只能是在有了基本的制度之后，通过交易发现问题，不断地去完善制度。

　　系统化的最后一点，就是监管的系统化。我认为现行的一行三会监管体制，应该有一个综合协调的机构，现正在逐步在加强。监管系统化应当做到以下几点：第一是要认识到监管的目的是维护最广大人民的利益，真正做到以人为本。但遗憾的是在真正出现问题的时候，监管者往往是考虑维护机构的利益多一些。这是因为我国的银行、保险公司、证券公司都是国有的，它们的损失也是国家的损失，这点可以理解。但从另一方面我们也该看到，国家的财富和人民的财富是相辅相成的，以前常说“大河有水小河满，大河没水小河干”，似乎是国家富了，人民才能富。但是反过来说，如果小河没水，大河不也照样会干吗？所以民富国强和国富民强是相辅相成的。我们一定要看到保护人民群众的利益，在一定程度上也是保护国家的利益。

　　最后，我国的保险公司、证券公司、银行等金融机构，都应该树立服务意识。金融业本身是服务业，本来就应该有好的服务态度，不断地提高服务质量。在这个问题上我国的金融机构和国外相比确实是差得很远。我曾经听到一个在小面馆打过工的留日学生说，他亲眼看到日本银行的服务人员晚上到小面馆来，帮老板将当天收入的现金存入银行，第二天早晨给面馆老板送来一堆零钱，以便他开门后找零钱。我想我国的银行还没有服务到这样的程度。

　　还有，就是监管一定要从信息披露入手，监管本身首先就要求透明，信息披露就是使我国的消费者(投资人、存款人、投保人等)能够有知情权。只有信息披露做好了，才便于进行分析，发现问题，然后公告，处置。我一再强调，监管部门不应该对市场的涨落负责，但是必须要对信息披露，保证它的真实性、完备性和及时性。(成思危 著名经济学家、原全国人大常委会副委员长)