中报业绩促蓝筹股走稳

　　上海证券 杨明

　　本周大盘继续小幅波动,总体上呈企稳止跌走势。由于缺乏权重股的配合,大盘冲高后力度都很有限,成交也不活跃,显示市场信心仍然不足。

　　金融股尤其是银行股相对抗跌,是稳定大盘的主要力量。随着大盘持续调整,银行和保险股的估值水平也不断下降。目前14家上市银行平均动态市净率为2.79倍,平均动态市盈率为11.36倍。从已披露的中报来看,银行类公司的中期业绩增幅将超过上市公司的平均水平,是成长性较强的行业。数家上市银行上半年净利润大幅增长在50-100%的水平,超出此前市场普遍预计。一些流动性风险较小的银行经过近期市场的调整,估值安全性进一步提高。

　　此外,券商股本周走势继续活跃。券商板块的走强带动了参股金融板块个股的活跃,特别是部分券商大股东的个股。东北证券本周限售股解禁流通,加上中信证券在8月15日已全流通,但其走势并未出现较大下跌反而继续活跃。

　　综合来看,部分蓝筹公司上半年净利润平均增幅仍保持在30%多的高水平,随着中报业绩的逐渐公布,部分蓝筹股因成长较为明显其估值水平进入历史低位水平,在持续下跌后估值优势将逐渐体现。另一方面,大盘短期内在低位反复寻求支撑,短期内下跌动力也逐渐减小。

　　本周趋势 看多

　　中线趋势 看平

　　本周区间 2350-2500点

　　本周热点 超跌蓝筹股

　　本周焦点 国际油价走向、周边市场动向

　　中报后战略布局有望促升势

　　西南证券 张刚

　　本周大盘先跌后回升,周三创出周内新低,一度逼近2300点整数关口。因下跌过程中成交低迷,显示做空力量匮乏,后半周市场逐步回升,周五一度上至2400点之上,但收盘未能站稳。虽然周内大盘确认了2300点整数关口附近支撑的有效性,但市场未能凝聚较强的做多力量,造成回升过程的幅度有限。成交萎缩至地量水平,对市场的走势形成制约,周一还曾创出2006年11月16日以来的单日成交最低水平。

　　新股发行方面,东方雨虹将于9月1日发行,水晶光电将于9月5日发行,川润股份将于9月8日发行,均为拟在中小板上市的公司,一级市场申购机会不多,资金面相对充裕,不过二级市场成交依旧低迷,没有回流现象。

　　本周上证综指周K线再度收出小十字星,跌幅进一步缩减为0.33%,对比前一周1.85%的跌幅,呈现止跌回稳的迹象。日均成交金额比前一周缩减两成多,显示交投极度清淡。周K线仍处于2532点附近的5周均线之下,显示弱势形态,均线系统的空头排列继续发散,维持弱势格局。从日K线看,大盘周五越过5日、10日均线,20日均线在2481点形成阻力位。均线系统的空头排列维持发散形态,中期走势看淡。

　　我们认为,在上市公司半年报业绩预期明朗化之后,机构将会进行有针对性的战略性布局。若成交出现明显放大,则有望促成一波升势。

　　本周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　本周区间 2350-2550点

　　本周热点 银行、煤炭等绩优类公司有望在半年报的利好刺激下形成热点

　　本周焦点 两市成交量能否放大至1000亿元水平。

　　量能是持续反弹的最大阻碍

　　信达证券 刘景德

　　从近日盘面观察,依然有零星热点,8月28日新赛股份、敦煌种业等农业股全面反弹,基本属于技术性超跌反弹。中国人寿、中国平安已经连续收出六根阳线,并且已经突破60日均线。如果这些龙头股继续走强,则将带动其它蓝筹股逐步走强。

　　近期成交萎缩、人气低迷,但是多数个股超跌严重,下跌动力已经减弱。8月29日大盘开始反弹,地产股全线上涨,这种走势表明二次探底之后,大盘有望逐步展开反弹,前期低点2284点和60月均线附近有一定支撑。但是如果大盘反弹失败,盘整时间过长,则向下破位下跌的可能性将增大。

　　从消息面看,证监会正在与有关部门协商取消红利税的消息属于实质性利好,这对恢复投资者信心有积极作用。近期政策面暖风频吹,虽然股市对利好反应冷淡,但是一系列利好政策的累积效应对股市有一定稳定作用。从成交量来看,量能始终难以有效放大,可以说是制约目前市场反弹的最大阻碍。在股指运行至前期低点附近时,将面临方向选择之际,盘中总有护盘力量出现。虽然中报业绩显示实体经济下滑趋势明显,主流资金入市的积极性不高,但是经过长时期调整,市场做空的能量得到释放,股指步入相对平衡区域,短线反弹的可能性增大。

　　本周趋势 看多

　　中线趋势 看空

　　本周区间 2300-2500点

　　本周热点 钢铁股、汽车股

　　本周焦点 中国石油等指标股能否反弹。

　　中短期底部逐步夯实

　　东方证券 莫光亮

　　本周沪深两市股指先抑后扬、小幅震荡。短线而言,沪综指仍有依托2300点下方250周线、60月线和2245点的技术支撑,进而延续反弹的可能性。如果本周有实质利好出台,出现一波明显的反弹行情的概率很大。

　　就中短期而言,市场底部已为时不远。主要理由包括:第一,管理层密切关注股市、高度重视大小非问题、希望引领市场走出低迷和调整的态度,让投资者对后续政策及近中期市场运行保持乐观态度;第二,尽管今年以来国内外经济面临复杂形势,但相对于A股的巨大跌幅和当前明显偏低的估值水平,上市公司整体业绩表现明显较市场普遍预期要好,主流机构对此过于悲观并以此作为看空或做空的主要理由之一,很可能属于反应过度;第三,尽管宏观经济和上市公司整体业绩前景仍存在一定的不确定性,大小非问题的最终合理解决也暂未明朗,但外资机构已经时刻准备入场抄底。

　　我们认为,中期或中短期底部可能位于2000点附近。虽然悲观情形下2000点附近或许不能成为长期底部,但至少能迎来一轮幅度相当可观的恢复性上攻行情。

　　本周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　本周区间 2200-2550点

　　本周热点 优质超跌股

　　本周焦点 政策面,市场成交额变动,权重股、外围市场走势。