不会分流大量资金

　　董思毅：目前应是推出创业板的较好时机，宏调后企业在银行的间接融资压力加大，特别是中小企业，另外国家产业政策的转变也是开立创业板的主要原因。虽然市场仍较低迷，但创业板推出我认为不会大量分流主板资金，反而会吸引新增资金进入创业块市场，中国股市一贯有“炒新”习惯，相信市场会再次找到“兴奋点”形成一波创业板行情，从而带动主板市场走强。

　　可缓解流动性过剩

　　王国强：行情处于低迷时期推出创业板至少会降低投机者对创业板的炒作预期，从这个角度理解，对这样相对风险较高的品种，在这个时期推出，或许能使投资者更理智地对待这个品种，这应该是个好时机；是否分流主板资金还要看上市那些公司的品质和它们的活跃程度，增加了一个交易市场，对缓解资金流动性过剩问题应该会起到很大作用，股市是变化的市场，在资金紧张的情况下，或许会引来更宽松的政策，所以股市未必会受到太多冲击；参与风险性相对较高的品种前，必须先做好充分的心理准备，抗风险能力不强的资金不适宜投资创业板。

　　[关键词]回稳

　　跌幅收窄后市向何方？

　　主持人：经过一轮调整后，上周沪深两市跌幅已明显收窄。请问，经过近两个多月的快速下跌后，股市是否已经到了一个筑底盘整的阶段？后期股市向牛或向熊，将受到哪些因素的影响？股民应如何配置？

　　平均市盈率高企48倍

　　侯宁：周一的走势已经给了我们最好的回答。试想，当股评家们还在梦想“春分立蛋”的“新一轮大行情”之时，4.49%的跌幅难道还不足以警醒梦中人么？在我看来，在去年疯狂投机后股指跌去一半，根本就不可能是跌势的尽头，更遑论酝酿什么“大行情”了。试想，有哪一国、哪一个新兴市场的泡沫破裂后会止跌于“腰斩”的位置？更遑论A股市场的未来还比人家多了数万亿的新增流通盘！再想想，如果一个泡沫破裂了的市场还能在平均市盈率还高企于48倍的时候便“止跌回稳”，那需要多强烈的预期啊！对一笔近半个世纪才能赚回成本的投资，您有信心把血汗钱砸进去么？

　　如今，我还想让大家参考一下最新的48倍市盈率这一事实，然后再结合美国香港股市的市盈率水平以及“大小非”流通问题好好想想。然后，你便应该知道该怎么做了。此时我们暂时或许只能学着老套调侃一句：岂能做多，只能做空；没有最低，只有更低！

　　股市估值已趋合理

　　余炜：市场经历两个多月的快速下跌后，股市估值已经趋于合理，从整体上看，市场处于一个构筑底部的阶段。后势市场发展的方向取决于多方面因素，人民币升值，两税合并，国家宏观经济格局，此外市场行为中小非解禁的抛压能否有效消化对股市何时能够走好起着至关重要的作用。

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