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　　次级贷风波

　　⊙本报记者 李和裕

　　没想到，今年美国给发展中的中国房地产市场和信贷市场上了一课。正如诸多评论所说的，此次美国次级贷危机是房贷金融安全的“活教材”，是房贷金融风险的“现代启示录”，是最好的教训，也是今年我国出台宏观调控政策最经济学的理由。

　　次级贷全称次级按揭贷款，是给信用状况较差、没有收入证明和还款能力证明或其他负债较重的个人的住房按揭贷款。相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，风险稍大的次级按揭贷款的利率更高，不过在此前美国房价不断上涨的前提下，这对许多金融机构来说反而意味着更高的回报。可是去年开始，美国房价掉头回落，购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资，那些机构的亏损随之而来。

　　兵败如山倒。今年2月，美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融公司发出2006年第四季度盈利预警，后于4月申请破产保护，美国次级贷危机浮出水面。6月，美国次级贷危机全面爆发并迅速蔓延，引发美国房价持续下跌，创16年来最大跌幅。8月初，美国住房抵押贷款公司申请破产保护。8月15日，美国最大抵押贷款公司全国金融公司股价开始暴跌……

　　更严重的是，美国次级贷危机还影响到了其他国家的资金流动性。德国工业银行、法国巴黎银行、日本瑞穗银行等很多银行因涉足美国次级贷业务而遭受巨亏，其后次级贷风暴更迅速席卷至美国、欧盟、日本等世界主要金融市场，引起股市大震荡、加剧经济衰退预期并直接引发美联储降息，且影响至今未消。

　　在全球市场闻次级贷而色变的时候，中国自然也高度警惕。业内普遍认为，今年央行实施房贷新政、国内主要银行纷纷收紧房贷，就是美国次级贷危机直接导致的。

　　央行副行长刘士余近日在加强商业性房地产信贷管理专题会议上“应吸取美国次级贷危机等教训，防止房地产信贷增长过快催生房地产泡沫”的发言再次令业界神经紧张。刘指出，我国房地产调控政策尚未得到全面落实，并且房地产金融领域存在未经批准、擅自开办转按揭贷款和加按揭贷款业务的状况，这增加了银行潜在风险，加剧了房地产和股市泡沫成分，因此要吸取美国次级贷教训，坚决取消此类业务。

　　的确，事实摆在眼前，我们唯有引以为戒。

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　　史上最牛钉子户

　　⊙本报记者 李和裕

　　一个被挖成10多米深大坑的楼盘地基正中央，孤零零地立着一栋两层小楼，犹如大海中的一叶孤舟。就是在那里，重庆户主杨武和妻子吴苹从去年9月起与开发商单独对峙。直至今年3月媒体(尤其是互联网)关注和政府介入之后，这对被称作“史上最牛钉子户”的夫妇最终于4月接受了300多万元的异地安置房和100多万元的偿款后同意拆迁。

　　而在《物权法》刚刚颁布和禁止强拆的政令背景下，最牛钉子户的意义不限于经济层面。

　　有北京律师就称，虽然最牛钉子户广受关注时，《物权法》尚未生效，其有关规定还不能适用于该事件，但《物权法》中关于平等保护个人财产的原则和维护被征收人合法权益的规定在该事件的处理中都得到了体现。

　　有上海律师还在该事件解决后上书全国人大常委会，认为国务院于2001年颁布的《城市房屋拆迁管理条例》关于强制拆迁的规定与新颁布的《物权法》中"依法给予补偿、维护被征收人的合法权益"等要求不一致，请求对《城市房屋拆迁管理条例》进行审查。

　　看来，在网上被称为《物权法》维权第一案的最牛钉子户事件虽已落幕，但标本意义长在，影响余波不平。

　　正如许多业内人士所认为的，城市房屋拆迁十多年来，已经演化成最容易产生社会矛盾和剧烈冲突的一个领域。特别是近年来为了加快城市建设的步伐，不少地方政府与开发商合谋，在房地产开发过程中低价征地和低价补偿被拆迁人，从而引发了大量的纠纷和社会矛盾。

　　也正如许多业内人士所希望的，《物权法》的颁布和实施应能有效推动城市房屋拆迁过程中突出问题的解决，即由目前地方政府部门或开发商单方确定补偿标准的作法将逐渐改由开发商和房屋产权人平等协商的方式定价从而通过市场方式确定补偿标准。

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