当前红火的股市，会不会使银行理财产品由热趋冷？

　　“二者的确呈现出一定的负相关关系。”中国建设银行个人金融部总经理赵富高坦言。现在股指节节走高，银行理财产品的收益率比不过股票、基金，市场热度略有降温。

　　银行是固定收益类理财产品的主要提供者。“萝卜青菜，各有所爱”，股票、基金虽回报丰厚，但风险也大。在投资组合中加入相对稳健的银行理财产品，将有效分散市场风险，做到“不把鸡蛋放在一个篮子里”。

　　因此，银行理财产品的市场表现，尽管没有股市红火，但仍具魅力，亮丽依旧。其中，最大的亮点，当属“筐投”产品、“基金中的基金”和打新股产品。

　　“筐投”产品

　　让客户在全球范围内平衡风险

　　“筐投”产品(英文为QUANTO)是一种新颖的人民币结构性理财产品。2005年4月，光大银行最早推出 “筐投”产品。目前，各家全国性中资银行及外资银行都陆续发行了这款产品，并迅速被客户接纳。

　　“筐投”产品主要赢利模式是什么？“‘筐投’产品能让客户间接实现境外投资，在全球范围内进行资产配置，从而平衡投资风险”，光大银行财富管理中心主任张旭阳说。

　　以光大银行“筐投”产品“同升三号”为例。银行将客户的人民币本金在未来18个月内产生的存款利息换成美元，在国际金融市场上进行衍生产品交易。由于投资资金为存款利息，因此客户的本金没有风险。

　　张旭阳说，“此外，很多‘筐投’产品不仅保本，而且收益不封顶，加之银行在产品中内嵌汇率避险机制，并最终以人民币将产品收益支付给客户，可以规避人民币升值风险。”

　　基金中的基金

　　让最好的基金公司去选最好的基金

　　时下，我国已有300多只基金，看得人眼花缭乱，且业绩分化正在加剧。当您在挑选基金感到困惑时，不妨考虑“基金中的基金”。

　　“‘基金中的基金’是让最好的基金公司去选最好的基金，优中选优，其眼光显然要比专业知识少、空闲时间也少的个人投资者专业”，建行个人金融部副总经理张敏说，“同时，基金公司可以对基金进行组合投资，最大程度地减弱风险。”

　　其具体投资模式，拿建行的“基金中的基金”产品来说，银行通过中信信托将募集的客户资金交给建信基金管理公司，建信基金则将其主要投资于开放式基金，风险将小于股票基金。

　　专家指出，“基金中的基金”在国外发展迅速。从2001年至2005年，美国“基金中的基金”规模增长了近8倍，远远快于共同基金的增速。再看国内，基金已成为居民家庭除储蓄外拥有最多的金融资产。因此，“基金中的基金”发展潜力十分可观。

　　张敏建议，选择“基金中的基金”时，客户应了解基金公司的基本面，特别是其财富管理团队的资金运作能力和专业水平。

　　打新股产品

　　让申购新股的中签率高出一筹

　　如今，各银行“与股联姻”，几乎都推出了打新股产品。

　　在这一产品中，银行将募集资金委托给信托公司去申购新股，上市后卖出。由于新股上市跌破发行价的概率较低，因此该产品风险较小，预期年化收益率在10%以上。

　　“买打新股产品后省心多了，不必像‘摇新族’那样总惦记着要发什么新股。更重要的是，打新股产品的中签率往往要比‘摇新族’高。”张旭阳说。

　　有人曾匡算过，普通个人投资者要达到平均中签率水平，资金应当在250万元以上，而打新股产品不仅资金量大，还能作为机构投资者同时参与网上申购和网下配售，因此中签率将“高出一筹”。

　　专家建议，买打新股产品要“两看两不看”。

　　“两看”是：一看银行和信托公司的实力；二看产品的募集规模。以2亿至3亿元为一个账户去打新股，中签率较高且较为经济。如果募集规模太大，将分为许多个账户，操作成本较高。适度的规模以10亿元至20亿元为佳。

　　“两不看”则是：不要光看银行宣传的收益率高低，有的银行宣传的收益率偏高甚至高达18%，而大多数银行在宣传时注意不吊高客户胃口，实际上各银行打新股产品的收益率相差不大；不要光看主动投资和被动投资，有的银行宣称自家产品有选择地申购和卖出新股，是主动投资，实际上主动投资与被动投资的收益率相差极小，银行如果借机收取额外费用，对客户来说就不划算了。(田俊荣)