同一位基金经理管理的不同基金,业绩会相差多少？

　　刚刚过去的一季度,各类型基金业绩已定。从现有的资料来看,由基金经理“一拖二”管理的基金业绩分化明显,甚至由同一基金经理管理的同类型基金业绩相差超过12%。

　　银河证券基金研究中心日前发布的2009年一季度基金业绩报告显示,164只股票型基金在今年一季度平均净值增长23.46%。国海富兰克林基金经理张晓东单独管理的两只基金净值增长分别为32.75%和20.39%,两者相差12.36%。同时，鹏华基金黄鑫等共计13位“一拖多”基金经理同样存在业绩分化。

　　持有人普遍认为,买基金看重的就是基金经理。但是同一基金经理管理的不同基金今年以来表现出了不同程度的业绩差距,给判断基金经理基金管理水平带来了相当难度。

　　国海富兰克林首席基金经理张晓东管理的富兰克林国海弹性市值和深化价值,成为今年以来“同门基金”中业绩差距最大的两只。

　　银河证券基金研究中心3月31日的净值日报显示,今年以来深化价值的净值增长率为32.75%,超越同期股票型基金平均23.46%的增长率,位列164只可比较基金的第14位。另一只成立于2006年6月14日的弹性市值则以20.39%的净值增长率位列107位。

　　张晓东管理的两只基金都属于股票型的基金。但国海富兰克林官方网站的资料表示,两只基金投资策略有所不同。“弹性市值是大中小市值板块轮动选股的投资策略。而深化价值是经过双重筛选后,注重选择一些能深度挖掘价值的股票,对选股的能力要求更高。”

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示,一般来说,基金规模的不同也会是业绩出现差异的重要原因。大规模的基金一般来说,操作会求稳,而小规模的基金则相对灵活,建仓速度比较快。

　　截至2008年年末,富兰克林国海弹性市值的份额为41.28亿份，而富兰克林国海深化价值的规模为6.92亿份。

　　与张晓东一样独立掌管两只以上基金的基金经理不在少数。这些基金不同程度上也存在着业绩的差别。

　　好买基金研究中心的统计显示,成立满三个月的全部开放式基金中,有13位基金经理独立管理着26只偏股型(包括股票型和配置型基金两类)基金;18位基金经理独立管理着36只固定收益类(包括债券型和货币型基金两类)基金;6位基金经理独立管理着12只指数型基金。

　　根据银河证券基金研究中心3月31日的净值日报的统计,鹏华中国50一季度净值上涨20.58%,鹏华旗下另一只基金盛世创新涨幅为14.27%,两者相差6.31%。两只基金都是由基金经理黄鑫独自掌管。2008年报显示,前者的仓位为58.26%,成立于2008年10月10日的鹏华盛世创新仓位只有 19.96%。截至3月31日,盛世创新接近建仓完毕。

　　“基金数量的快速增加,让基金经理更加成为稀缺资源。”一位业内人士表示,“一拖二”、“一拖多”的现象也就不难理解。该人士同时表示,投资者在购买基金时很大程度上是对某个基金经理投的信任票,但是“一个基金经理能管好一只20亿规模的股票基金,并不代表也能管好一只百亿规模的混合基金”。(刘建强)