近期以来，海外股市再度狂泻不止，美国纽约道琼斯指数更是跌破7000点关口，跌至12年来的最低点。受此影响，一度在去年底净值回升的QDII产品(基金、银行理财产品)也再次被打回原形：6款汇丰银行发行的QDII产品跌至“二毛”区间，上投亚太优势等也再次成为3毛的廉价基金。

　　对此，多位业内人士认为，全球经济正处于一个明显的衰退周期中，目前资本市场还没有出现复苏迹象，市场的困难可能还会持续一段时间，因此QDII产品的持有者需要有长期投资的准备，毕竟金融海啸留下的创伤需要较长时间的恢复，等待是目前较好的选择。

　　银行QDII：158款产品跌幅逾50%

　　根据普益财富不完全统计，截至3月6日，由中外银行发行的正在运行的337款QDII理财产品中，实现正收益的只有14款，而跌幅超过50%的竟然超过半数，其中中资银行有16款，外资银行有142款。

　　相比较而言，中资银行的QDII理财产品明显比外资银行的要抗跌。在中资银行的46款QDII理财产品中，实现正收益的有5款，占比达10%左右；亏损超过50%的有16款，占比接近35%，其中7款累计亏损超过60%。而外资银行的291款QDII理财产品中，实现正收益的只有9款，仅占3%，其余282款均跌破净值；亏损超过50%的有142款，占比接近50%，其中亏损介于50%~60%的51款，介于60%~70%的85款，亏损超过70%的6款。该6款跌至“两毛”区间的QDII理财产品，分别挂钩新兴市场基金与世界矿业基金，均为汇丰银行旗下产品。

　　从产品运行时间看，期限越长的表现越差。目前，运行期6个月以下的QDII理财产品2款，平均累计亏损30.5%；运行期6个月至1年之间的QDII理财产品75款，平均累计亏损38.23%；运行期在1年以上的QDII理财产品有260款，平均累计亏损46.29%。

　　基金QDII：上投亚太优势逼近3毛

　　与银行发行的大批量QDII理财产品相比，只有屈指可数的10只基金QDII理财产品更为吸引投资者的眼光。根据记者的统计，截至3月9日，最早出海的配置型基金QDII——华安国际配置净值为0.954元，基本不列入比较之列。而表现最差的上投亚太优势净值0.328元,逼近3毛整数大关。前日的美股大涨应可拉动港股的回升，上述基金短时间应无跌破3毛的危险。另外，发行较早的第一集团军嘉实海外净值为0.385元、南方全球净值为0.459元、华夏全球净值为0.476元；相隔1年后发行的工银全球、银华全球优先、华宝兴业海外中国成长、海富通海外和交银环球净值分别为0.499元、0.615元、0.675元、0.867元和0.819元。

　　关于基金净值的亏损，南方基金表示：“对于投资者的亏损，我们感同身受，也深感歉意。客观来看，我们必须承认，全球经济正处于一个明显的衰退周期中。目前，资本市场还没有出现复苏迹象，市场的困难可能还会持续一段时间。”

　　而针对最近一段时间的投资运作，3只基金均表示采取了低股票仓位的策略。南方基金表示，从年初开始，国际业务部对国外市场的波动进行了充分的估计，在投资上采取了较为保守的策略，仓位处于较低水平，努力为投资者控制风险。华夏基金表示，目前华夏全球的投资以股票为主，有少量的债券，较大比例地持有现金。

　　困境：基金QDII“欲发还休”

　　节后的A股市场，新基金的发行迎来了一波小高潮，股票型基金再次迎来春天，但海外股市的阴跌不休，让QDII理财产品发行似乎进入了“黑洞”。记者从业内获悉，由于目前形势难以预测，有些基金公司的QDII团队都解散了，而监管部门对QDII基金的审批似乎更严厉了。

　　不过，上海已取得QDII资格的某基金公司向记者透露，近期公司正在筹备2只新基金，其中有一只就是投资海外的QDII，公司正在为QDII新基金发行加紧准备相关资料。但更多的基金公司采取的是等待的态度。记者从深圳、上海多家基金公司获悉，很多公司拿到QDII资格后，在产品设计和准备上已经基本完成，但仍在等待发行时机。

　　业内人士表示，由于境外股市仍未见底，目前已经发行的QDII基金表现难以让基民满意，选择此时发售肯定难有起色。记者了解到，部分基金公司近期申请报批了QDII资格。

　　争议：现在抄底是否适宜？

　　QDII理财产品市场再次跌至“二毛”时代，不少投资者认为如今应该是底部了，可以杀入抄底。对此，业内人士观点不一。

　　正方：机会越来越近

　　中信银行理财师方亮指出，从全球股市一年多的跌幅来看，纽约、伦敦、法兰克福等海外市场主要股指的跌幅是惊人的。在经历了海外市场的大幅下挫后，其风险相比2007年下半年已是大幅降低。换句话说，此时进入海外市场的风险已大幅释放，抄底的机会越来越近。

　　南方基金人士也认为，如果从中长期来看，目前国外市场很多公司股价已非常便宜，美国很多优秀上市公司的PE只有7~8倍。这样的股价已很有吸引力，不少上市公司已显现出投资价值。同时，各国的“救市”措施正在发挥功效。如果全球各国政府能有效防止贸易保护主义抬头，资本市场的反弹也值得期待。

　　嘉实基金则认为，从全球市场来看，港股最有希望率先跑出整体市场，因为以中资大企业为主体的国企指数，应该具备率先反弹的潜力。因此，主要投资港股的一些QDII基金很有投资机会。

　　反方：全球经济未复苏

　　广州证券分析师张光伟则指出，海外资本市场何时见底的不确定性仍较大。因为股市是经济的晴雨表，从目前的国外经济数据来看，依然没有转好的趋势，特别是市场都在担心金融海啸是否还有第二波的可能，周一的美股再度暴跌就是担忧情绪的激化，因此，目前抄底仍未到时候。

　　目前市场上对全球经济走势有两种观点，一种是预计经济今年底复苏，另一种是预计经济会在明年底甚至更长时间才复苏。“至少现在还看不到复苏的迹象。”广东科德证券分析师说，现在谈抄底还为时尚早。就QDII的投资时机来讲，或许年底前才是真正合适的时机。

　　建议：损失惨重者应继续持有

　　对于不少QDII理财产品的投资者而言，最关心的问题无非是QDII基金是否还有可能解套？现在赎回是否明智？对此，德圣基金分析师行芬提醒QDII持有者，如果投资的QDII基金前期跌幅已经达到50%~60%，此时赎回损失巨大。鉴于继续下跌、实际的损失也在日益减少，此时赎回显然会失去解套的机会，如果不是急需资金周转，建议投资者继续持有。

　　南方基金人士也认为：“就普通投资者而言，我们认为，投资者应比任何人都了解自己。我们建议，如果投资者风险承受能力一般，不能承受短期市场可能下跌的亏损，那么目前最好的策略是等待，看清形势再投资。但如果投资者有一定的风险承受能力，我们觉得在目前困难的情势下，最需要的是耐心。”记者 袁峰