上周，上证综指以6.4%的涨幅收出第五个周连阳。股票型基金净值继续呈增长态势，收益差距仍然较大。另一方面，在股指持续大涨后，基金操作出现一定分歧，部分基金继续积极增仓，也有相当部分仓位较高基金担心出现较大调整逢高减持。

　　基金收益差距大

　　据银河证券统计显示，股票型基金的上周平均净值增长率为6.01%，全体基金的净值增长，具体基金之间的收益表现差距较大。中邮核心优选、华商盛世成长、泰达荷银市值优选这3只基金的周净值增长率超过了9%，海富通风格优势、广发小盘的周净值增长率介于8%至9%之间。而在排名靠后的股基中，长城品牌优选、天弘价值成长、东方龙分列最后3位，周回报率分别为1.49%、2.08%、2.30%。

　　指数基金方面，上周的平均净值增长率为6.26%，周涨幅位居第一的是易方达深圳100ETF，周净值增长率为11.38%。另外，在股市和债市双双走强的背景下，债券型基金上周全部实现正收益，表现最好的银河收益基金周涨幅为1.69%。

　　基金操作出现分歧

　　市场指数上周的攀升让基金操作出现一定分歧，部分基金继续积极增仓，但也有相当部分基金开始少量减持。

　　据德圣基金研究根据2月12日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位继续上升。股票型基金平均仓位为73.2%，比前周略为上升0.87%；偏股混合型基金平均仓位为67.34%，相比前周上升1.54%；配置混合型基金平均仓位55.63%，比前周上升2.47%。由于测算期间沪深300指数继续大幅上涨7.78%，因此扣除被动仓位变化因素，各类股票投资方向的基金主动增仓并不明显。

　　就具体基金来看，基金的仓位变化分歧变得更加明显，部分基金仍然大幅提高股票仓位，但小幅减持的基金数量也有所增加，因此导致平均仓位变化幅度不大。测算数据显示，增仓2%以上的基金数量多达102只，其中增仓5%以上的基金有40只，增仓力度再度回升。但扣除被动仓位变化后，主动增仓超过2%的基金只有63只。减仓超过2%的基金数量为37只，而扣除被动仓位变化，主动减仓2%以上的基金数量达79只，均比前周明显增加。

　　基金整体仍相对谨慎

　　国都证券基金分析师苏昌景指出，一部分仓位较高的基金出于股指持续大涨之后会有较大的调整的担心，出现逢高减持迹象；一部分空仓、轻仓者担心一味的恐高会一再丧失低廉的筹码而出现补仓现象。

　　他认为整体上基金还是一种相对谨慎的仓位策略，今年以来仓位调整幅度并没有大起大落，而是将仓位控制在67%-70%(基金整体概念上)这样一个积极防御水平，影响未来基金资产配置策略的主要是改变投资者经济预期的事件。(记者 曾小花)