今年以来，随着大盘的反弹，偏股型基金净值也快速回升。截至2月9日(下同)，晨星(中国)统计显示，偏股型基金(包括股票型基金和积极配置型基金，不包括QDII基金，下同)净值平均上涨近13%，远超过5年期定期存款的利率(为3.6%)，最高的回报更是超过30%。债券型基金等低风险品种虽然相形见绌，但业内人士认为，仍应作为长期配置品种。

　　3基金跑赢沪深300指数

　　今年以来，在政策利好刺激及充裕的流动性支持下，A股大幅反弹，领先全球股指。截至2月9日，上证综指今年以来累计上涨22.18%，沪深300累计上涨26.34%，涨幅相对较小的中小板综合指数也上涨了21.37%。受益于股市反弹，偏股型基金一改颓势，均为持有人带来正回报。

　　晨星统计显示，314只偏股型基金中有近9成今年以来的回报率超过10%，但回报率超过同期大盘的却寥寥无几。以沪深300指数为参照，只有中邮核心优选、瑞福进取、友邦华泰红利ETF跑赢了大盘，回报率分别为30.22%、28.83%和28.35%；以上证综指为参照的话，除了指数型基金外，则有华夏大盘、易方达价值成长、光大保德信新增长、华宝兴业先进成长、广发小盘、华安中小盘等20只主动型基金跑赢大盘。

　　据基金研究人士分析，本次反弹中，基金仓位依然是决定基金净值反弹幅度的主要因素，如回报率暂列首位的中邮核心优选去年四季度末的仓位就高达90%，光大保德信新增长、广发小盘等基金同期的仓位也均超过80%。只有华夏大盘去年四季度的仓位为62%，分析人士认为，王亚伟应有明显加仓之举，因其重仓股的表现不足以支持这样的回报。而去年表现居前的一些基金因未及时加仓与这波行情失之交臂。

　　股市大幅反弹吸引了投资者的目光，一些热钱甚至基金券商等机构投资者都纷纷从债券避风港撤出，债市今年以来相对低迷，其中国债指数跌幅超过1%，企债指数跌约0.4%。部分债券基金的回报虽然仍正，但在股基高回报的光环下，像个被打回原形的“灰姑娘”。晨星统计显示，今年以来表现最好的普通债券型基金为银河银联收益，回报率为1.45%，此外，就只有华富增强收益A、B的回报率是超过1%的。

　　不过，业内人士提醒说，投资者不应因此就弃债投股。正在发行的华宝兴业增强收益债券基金拟任基金经理曾丽琼就表示，部分经济指标可能有一个阶段性好转，对处于高位的债市会有一定影响。但从基本面来看，经济下滑的趋势中期难以改观，加上通缩风险，今年债市仍可能呈现慢牛行情，前半年可能好于后半年。她认为，1月份以来的回调恰恰给了新基金进入债市的机会，预计中长期债券将会出现反弹。从长期来看，投资债券基金能够持续稳定战胜CPI，尤其对于低风险偏好的投资人来讲，适合将一部分理财资产长期配置在债券基金上。

　　申银万国研究员张磊也认为债市回调是非常好的买入机会。他认为现在谈经济复苏还为时尚早，更大的可能是在底部徘徊。张磊预测央行会继续大幅降息，全年资金面都将处于较为宽松的状态，因此债券市场目前调整属于阶段性的，未来依然会处于牛市的趋势之中，出现拐点的风险比较小。国泰君安研究员姜超表示，到今年二三季度信贷和经济很可能重新减速，届时会对债市构成支撑。(记者 吴谭)