由《上海证券报》和评级机构理柏(中国)共同推出的最新一期QFII中国A股基金月度报告显示，QFII中国A股基金在去年11月份大比例加仓，其中若干主动型QFII将持有的股票仓位加至牛市的峰值比例。而其加仓的重点竟然还是不少国内基金经理回避的高周期行业股票。

　　报告显示，在去年10月份普遍采取降低仓位策略的QFII基金在11月份开始变得积极，其中日兴黄河系列基金在11月份普遍加仓5个百分点以上。截至2008年11月末，日兴系列基金的仓位已经接近95%。申银万国蓝泽基金也出现集体加仓，仓位最高的3号基金加仓最急，11月份加了4.27个百分点。10月份明显减仓的摩根大通中国先驱基金11月份也加仓3个百分点。

　　去年四季度国内偏股型基金也有一定幅度的加仓。不过，国内外基金加仓的重点有一定差异。周期性较强的中国平安、大唐发电、中信证券、万科A都是各家QFII积极加仓的主要品种，而被视为防御性品种的盐湖钾肥、贵州茅台却遭到QFII的减持，另外，招商银行、中国中铁、云南白药、格力电器等也都在被减持之列。

　　展望未来，日兴黄河基金认为，中国政府的景气刺激政策将使相关行业受惠，包括房地产等行业。摩根大通先驱基金则表示，金融机构持续的减债潮，将继续对环球股市产生无法预料的影响。但各国政府纷纷出手，对私有资产及债务进行直接或间接的购买和担保，应能继续为巨压下的市场提供缓冲压力。资产负债表健全、盈利和现金流前景明朗的股票依然是该基金最关注的股票。(记者 袁炻)