近期，债券市场出现了较为明显的回调，债券基金净值也出现了下跌，那么如何看待未来债券基金的走势呢？

　　债市的下跌，主要源于近期公布的12月信贷投放量和M2增速超预期反弹，部分市场人士对未来经济可能提前出现回暖产生乐观的预期。同时A股市场在周边股市大幅下跌时一枝独秀，也给股票投资人以信心，不排除部分机构投资者降低债券比重转投股票的可能，造成债市资金的分流。

　　不过，笔者个人认为债券市场的牛市基础尚未结束，因为乐观的经济数据主要体现了资金面充沛的流动性，股市的良好表现也可能得益于春节前的“红包行情”。毕竟国内经济下行趋势没有逆转，实体经济压力重重，央行未来仍有降息空间，因此此次债券价格的下跌更可能是一次调整，并为投资者带来一定的投资机会。所以，债券基金的持有人不必为短期的下跌过于担心。

　　当然，若我国经济出现明显的复苏迹象，降息预期消退，或者较大幅度的降息成为现实，则债券市场的牛市可能将告一段落。