12月初，人民币一改对美元的升值态势，连续4日汇率触及“跌停”，随后人民币贬值又开始“急刹车”，连续4天小幅上扬。年末人民币的“折返跑”让不少企业和个人充满了困惑。

　　人民币到底“向左走”还是“向右走”？针对人民币的走势，企业和市民又该如何理财？

　　企业案例：每百万美元损失11万元

　　年终人民币出乎意料的贬值，令不少出口企业笑逐颜开：12月初人民币兑美元的即期汇价连续数日“跌停”，企业手中的美元货款推迟几天结汇，就换到了更多的人民币，发了一笔年终“利市”。不过，一些习惯使用远期结汇等金融衍生品规避汇率风险的企业，不仅未能享受到这笔“意外之财”，甚至还出现了轻微的亏损。

　　“人民币贬值本来是好事，但我因为做远期结汇反而损失了一笔钱。”从事服装出口的严先生有点郁闷，他做服装出口已经有好几年时间，前年人民币从年初的1美元兑8.05元升值到年底的7.79元，100多万美元的单子最终少了20多万元，吸取了教训的严先生为了避免重蹈覆辙，与银行签订了远期结汇业务，2007年人民币从7.79元升值到7.29元，严先生因为提前锁定了汇率，规避了升值带来汇兑损失。

　　尝到甜头的严先生决定今年也继续运用远期结汇这一工具，5月底美国降息预期加大，而当时国内利率较高，这使严先生觉得人民币还有较大升值空间，于是他与银行签订了6个月后交割的远期汇率为1美元兑6.77元，然而到了12月的交割日当天，人民币汇率突然大幅贬值至1美元兑6.88元，“这样一来，每100万美元的结汇将损失11万元左右”。更让严先生感到迷惑的是，近期人民币短暂贬值后又出现盘整的态势，他对未来的汇率走势有点摸不清方向，“明年准备继续用远期结汇规避风险，但具体该怎么做，我心中没底。”

　　支招：注意人民币“贬短升长”

　　远期结汇是指银行与客户签订合约，约定结汇的外币币种、金额、汇率和期限，在到期日外汇收入或支出时，按合同约定办理结汇业务，这本是一种规避汇率风险的工具，但面对突然“变速”的人民币汇率，如严先生这样的企业主该如何变招呢？

　　招商银行成都分行外汇分析师齐伟认为，在运用金融衍生品工具时，应该对汇率有一个大致准确的判断，根据判断作一个相反的对冲，他认为未来一年时间里，人民币仍然将是“贬短升长”的趋势。

　　“人民币短期的调整，并不意味着长期升值大方向的改变。”齐伟分析指出，前期美元上涨是因为美元结算大批换汇需求的支撑，短期强势之后，美元对非美元货币将可能出现下跌趋势，“从国际市场上可以看到，美元经历两个月的上涨，近期疲态显现，近期人民币贬值，是非美元货币调整压力集中爆发。”

　　齐伟预计，明年上半年人民币相对美元疲软，但下半年可能重回升值通道。他建议企业在运用“远期结汇”这一工具时，要根据自己资金回流时间长短来调整，出口企业在下订单时，仍要考虑人民币升值空间可能大于贬值。

　　个人案例：推迟购汇的老办法行不通？

　　“上周人民币突然跌了那么多，不晓得该不该提前购美元？”面对人民币突然“变速”，孩子在美国留学的萧女士同样感到困惑。

　　过去的两年，人民币持续升值让萧女士感受到了实惠，每年4万多美元的学费和生活费，尽量推迟时间购汇，可以节省上万元。可是，近期人民币突然贬值，萧女士觉得要是明年人民币继续“贬”下去，自己

　　“推迟购汇”的老方法似乎不行了。

　　女儿在澳大利亚留学的周先生则有另外的烦恼，“上个月澳元最便宜，才4.37左右，到现在却又回升到4.54了，但我听说澳元还要跌，不知道现在能否下手买澳元。”

　　支招：分批买美元 转成短期存款

　　交通银行成都分行李冰建议，有出国、留学等美元需求的市民，可以考虑分批购买美元，并根据需求转为美元短期存款，“美元三个月、半年、一年储蓄利率分别为2.75%、2.875%、3.0%，要略高于人民币，相对来说能规避一定汇率风险。”

　　“目前购买澳元应该是一个比较好的时机，”

　　齐伟建议，今年澳元兑美元贬值超过30%，他认为不要单纯追求澳元的“底部”，澳元对美元在0.65之下都是购入的较好时机。(记者 吕波）