中新网1月15日电 从2006年9月8日中国金融期货交易所成立之日，到2007年1月4日，在不到4个月的时间里，上证指数狂涨了1179.63点，涨幅高达70.7%。今日出版的中国金融时报载文指出，70.7%的指数涨幅，恰恰是机构觊觎做空暴利，通过“挟持”超级大盘股，变相“挟持”股指期货的结果。被“挟持”了的股指期货，推出时机的选择已变得艰难。

　　文章指出，一方面，当前现货市场已积蓄了巨大的做空动能，股指期货的推出将会使可能变成现实。而“可能变成现实”的过程，不仅会给现货市场带来巨大震荡，容易酿造金融风险，引发社会不稳定，也会使股指期货从一问世起，就背负着投机的恶名，不利于股指期货的健康发展以及对定价权的争夺。

　　另一方面，在金融市场定价权争夺激烈的大背景下，股指期货不可能因为股指虚肿、做空空间大而迟迟不推出。目前，推出股指期货在技术上已成为可能。中国证监会主席尚福林在去年10月下旬召开的“中国金融衍生品大会(2006)”上曾指出，股指期货推出时机已经成熟，证监会将在2007年初推出股指期货。但到了2006年12月26日，尚福林在出席本报参与主办的“2006中国金融论坛”时，调子明显变化：股指期货的推出时间取决于各方的技术准备、投资者教育等准备工作，目前还不能给出确切的时间表。仅隔一日，证监会主席助理兼期货部主任姜洋说：“(股指期货的推出)原来我们想能够早一点，但现在觉得不能去抢。

　　文章认为，从“2007年初推出”，到“不能给出确切的时间表”，再到“不能去抢”，管理层态度的微妙变化，体现了在大盘风险累积甚多的情况下，对股指期货推出时机的谨慎与理性。换句话说，在一个机构“挟持”超级大盘股对赌股指期货的狂热市场，以及下跌空间巨大的股指面前，股指期货如期推出，将有可能引发股灾，让挟持超级大盘股牟取股指期货做空暴利的机构阴谋得逞。

　　文章最后指出，或许，中金所成立之际是推出股指期货的最好时机；或许在股指泡沫未起之时推出股指期货是最好时机。然而，这些时机都已过去。现在，当市场形成一致预期，并且准备了充足的做空“弹药”准备“迎接”股指期货上市的时候，没有时间表的“出其不意”，让某些别有用心的机构预期落空，或许是管理层当下推出股指期货的最好时机选择。为了避免股指期货推出时成为机构推动蓝筹股暴涨的动力，确保股指期货推出后能平稳健康运行，当前，管理层有必要借助近来大盘调整之机，顺势调控，降温机构狂炒超级大盘股的热情，挤除结构性泡沫，为股指期货顺利推出创造良好的市场环境。(徐绍峰）