中国股市进入下半年以来,依旧未有起色,而纵观上半年的各方数据来看,以经纪业务为其命脉的各家券商都处于惨淡经营期。

　　深圳市证券业协会今年前九个月的数据统计显示,深圳所有营业部的总成交额,从年初1月份的7861亿元,锐减到9月份的2645亿元,降幅达66%。所有营业部的客户资产总额,从1月份的6538亿元锐减至9月4010亿元。

　　同时,单个营业部的营业利润额也随着大势而大幅下降,在深圳证券业协会统计全市193家证券营业部的数据中,我们发现,即便是如国信泰然、招商益田、中金深南等多家排名榜首的大型营业部,它们的利润额年初到如今的降幅也达到60%上下,甚至有些营业部降幅达到90%左右。如业内知名的国信泰然九路营业部向深圳市证券业协会的申报数据中,1月份的利润总额尚有8944万元,而9月份则锐减至804万元。而一些小型证券营业部的利润额,在9月的申报数字中甚至是负数。

　　吃不饱营业部不惜违规越界

　　在这种行市惨淡的年景下,除了裁掉经纪人队伍以及大降特降佣金的常规手段以外,深圳市多家证券营业部均绞尽脑汁,开发更多服务品种,甚至不惜违规越界,以达到吸引客户的目的。

　　在金博会期间,若干证券公司营业部打出的佣金标准,甚至降到了千分之一以下,其中还包含了印花税的缴纳点。

　　而某证券公司营业部,更是通过短信方式告知其客户,称只要开通某项服务功能,就能在下设的资金账户自由调拨资金,从而实现代替客户还房屋贷款和交纳水电费等,省去以往账户繁多庞杂的烦恼。

　　“我们推出这项业务主要是面对繁忙的上班一族,方便客户理财和日常还房屋贷款、缴纳水电费用等,最重要的是我们所有的业务都是免费使用。”客服人员介绍,该项服务是所属证券公司最新推出的一项试点业务,目前只限在深圳地区开展。操作很简单,只要到该证券公司当地营业部开立账户就可实现上述功能,一个客户最多可设置5个不同银行的资金账户。

　　同时,记者暗访得知,深圳某些证券营业部利用与香港毗邻的特点,与香港若干券商合作,开启恒指股指期货甚至是海外证券市场股指期货炒卖的业务。

　　金田路某营业部工作人员在电话中称,目前其所在营业部正在向其内部客户私下推广恒指期货的业务。

　　“开户很简单,只要您打电话预约,带上身份证到我们营业部来,就能开立香港证券公司的账户了。”工作人员介绍,香港若干券商已然在深圳区域开立了多家代表处,而内地券商营业部则把自己的客户介绍给香港券商驻内地的销售人员,从中赚取一定的手续费用,甚至与香港券商进行交易利润的分成。

　　同时,工作人员介绍,对于客户的资金转账,通常有两种方式,并承诺保证客户的资金不会出现安全问题。

　　“最好你有港澳通行证,能够比较方便的去到香港,那你就可以在香港的银行,比如中国银行香港支行开立银行账户,然后通过这个香港账户,来进行港股恒指期货炒卖的资金划拨和结账。”工作人员表示,“如果你没有香港的银行账户,也可以直接把资金划拨给香港券商在深圳的代表处,由他们做资金结算和转账的中转机构,直接在深圳实现结算,也可以。”

　　虽然这种业务早已被证监会等监管机构指认为不受法律保护的投资行为,也多次发表警告声明。但在股市进入熊市惨淡期的时候,这种业务方式依然还是被某些证券营业部采用。

　　“还不是吃不饱,不然谁会偷偷摸摸搞违规操作,股民有需求,又靠近香港,你不做,自然有其他人会做,期货公司也会来做这一块,所以这也是营业部的无奈之举。”业内人士表示。

　　节流开源债券投资成动力

　　部分券商为了控制经营成本,放缓了新设营业网点和升级服务部等扩张步伐。某券商高层管理人士表示,业务收入受到很大影响,那么钱就要用在刀刃上,扩张的计划还是暂缓为好。

　　当然,光靠严控成本以度过危机是远远不够的。也许节约是有限的,但增收却是无限的。一方面要节流,而更重要的是开源。

　　所谓“牛市看股市,熊市看债市”,而时下债市的火爆,让那些原本被忽略的固定收益业务和部门重新获得了券商管理层的青睐和重视。

　　来自Wind的统计显示,截至11月20日,我国今年共发行了2267.9亿元企业债、288亿元公司债,两者合计总规模为2007年的1.34倍。债券的大规模发行,不仅给券商带来了丰厚的承销收入,也增加了债券市场的交易量,为券商带来了相应的佣金收入。

　　固定收益盈利的剧增,也让不少券商将原来地位较低的固定收益部提升至重要部门,甚至直接归属最高决策层直接管辖。

　　深圳某些券商则迅速将原来的理财产品计划进行调整,积极向证监会申报相关债券类投资集合理财产品。据记者在金博会上获悉,深圳安信证券申报的某只债券类集合理财产品在证监会审批中,在上周已然过会,不日或将公开发售。

　　而中信证券也于11月20日推出一款可投资公司债的集合理财产品,该产品将以高信用等级公司债券等固定收益类产品为主要投资方向。

　　据Wind资讯统计,2006年和2007年两年总共只发行了18只集合理财产品,而今年则已有10多只集合理财产品成立,此外还有6只正在发售中。

　　从类型上看,在11月以前,今年成立的集合理财产品以非限定性产品为主,债券型和货币市场型等限定性产品的审批发售几乎一直处于停滞状态。不过,从11月起,限定性集合理财产品开始密集发行,11月在售的6只集合理财产品中,有4只属限定性产品。

　　不过,债券的承销发行一直处于不饱和状态,于是债券发行承销中的大部分收入多会被大型券商获得,中小型券商仅能在发行承销团中充当辅助作用,所以今年债市的红火对中小券商影响有限,但对大型券商的利润却贡献不少。

　　深圳某创新类券商理财发展部人士在接受采访时透露,目前监管层对新的券商集合理财产品发行,有意向债券投资方向引导,而公司目前的开发也多考虑避险因素,股票投资方向和境外投资方向的理财产品,无论是从监管层还是公司自身来说,都被归置为暂不考虑的方向。

　　在金融海啸下的今天,被市场淡忘许久的债券投资或许能够成为证券公司和投资者坚持下去的动力之一。(记者晏磊)