降息降低存款准备金率后，资金面进一步宽松，市场中“活钱”明显增多，债市越火，从上证国债指数走势来看，从8月29日到10月16日，该指数从113.97点大涨到118.31点，上涨幅度达到3.81%。

　　来自银河数据统计，纯债基金今年以来的平均净值增长率3.39%；一级债基的收益2.82%，二级债基1.02%。债券基金也成为时下市场中最热的投资领域，自年初至今，共发行32只债券基金，募资规模近千亿，发行数量为过去几年总和。已经募集成立的债券基金资产规模已达1345亿，占基金总资产规模的10%左右。

　　目前市场上的债券基金大致可以分为以下几类：“纯债基金”——不参与股票等权益类资产，安全性最高，但收益完全来自固定收益品种；“打新型债券基金”——只参与一级市场申购，对新股的卖出时间规定不一；“一般债券基金”——既可以参与一级市场投资又可以参与二级市场投资，属于债券基金中风险最高品种；“短债基金”——只投资短期债券品种，流动性较好，但收益较低。

　　今年以来股票一级市场收益率下降、部分基金持有新股的时间太长、新股上市之后绝大多数为高开低走状、加上自身债券投资力度不足、回购融资成本摊销等一系列因素影响，使得一级债基在股票一级市场上的实际收获有限。而二级债基面对目前股票市场市值被腰斩的现实，有限的债券投资收益还不能承受股票投资的损失。因此纯债基是优于另外两种基金的选择。

　　正在发行的中银稳健增利基金就是一款“类纯债基金”：基金资产的80%-100%投资于债券，0-20%投资于股票等权益类品种，该基金只投资一级市场，并且有严格的风险控制机制——在股票上市的五个交易日内必须卖出，可以说在高度重视流动性的同时兼顾收益的灵活性。

　　拟任基金经理李建表示，作为传统债券型基金，与股票型基金相比，不可能期望其获得过多的超额收益，毕竟它的主要投资标的是波动性不强的债券，长期较稳定的回报应该是它的本质属性，它的作用将更多地体现为熨平投资组合的波动性。这就好比航行在大海中的帆船，横帆永远是行进的主要力量，而三角帆则是平稳船身的重要工具。希望中银稳健增利基金能够为投资者在资产配置中发挥三角帆的作用，在投资的海洋中保驾护航。(毛木子）