市场表现

　　股票型基金:上周,股票型基金(不包括QDII)考虑红利再投资的单位净值增长率为3.16%,主动型股票基金平均收益率为2.99%。上周,股指平稳上行,大盘权重股再度企稳,带动大盘逐步上升,其间一些抵御通胀的中小盘股票也表现良好。基金的二季报也同时显示,行业属性和限售股解冻成为基金选择的重要根据,基金个股独立操作也越来越趋向明显。上周,上投摩根亚太优势、信达澳银领先增长、国联安德盛精选排名靠前,收益率分别为5.15%、5.13%、5.06%。基金选择上,采取动态资产配置策略以及恒定混合策略的基金品种成为目前行情下的首选基金。

　　混合型基金:混合型基金(不包括QDII)考虑红利再投资的平均单位净值增长率为2.21%,其中一般型混合基金的增长率为2.30%,华富竞争力优选、富国天瑞强势地区精选、华宝兴业收益增长位于前列,分别为5.83%、4.60%和4.46%。保本型基金本周平均上涨0.27%,南方避险增值位于前列,为0.40%。

　　投资策略

　　上周基金二季报披露完毕。从目前季度披露的季报上看,除少数基金系列外,多数基金对于后市的策略都保持谨慎态度,纷纷下调其仓位或者严格控制其仓位,防御型策略成为基金公司普遍采取的措施。

　　面临宏观经济减速、调控政策紧缩,以及不确定性因素不断加大的市场环境,2008年二季度,基金对于组合中的行业、个股做了重大调整,基金总体投资策略明显趋向防御。从二季度偏股型基金(不包括保本型基金)披露仓位上看,周期性较强的行业诸如房地产业、金属与非金属、机械设备仪表行业遭减持幅度最大,分别为-2.96%、-1.80%、-1.70%、,合计达到基金净值的6.46%。

　　季度内基金增持比例最高的行业则依次为采掘业、医药生物制品业以及批发零售贸易类,其增持比率分别为2.16%、0.71%、0.35%。机构增仓的步骤较为谨慎,相对而言,采掘业由于原材料价格上涨的优势使得基金对其普遍看好业绩表现,被众多基金所增持。医药行业和批发零售业由于受行业周期影响小而被基金所增持。

　　由于目前市场呈现箱形走势,如前期高点未能有效突破,将维持反复振荡走势。在此行情下,选择超配医药和金融类个股进行波段性追踪的基金成为短期操作的首选,但坚持长期投资价值理念者仍建议配置具有良好业绩表现的稳健型基金产品和成长性能良好的指数型基金。(吴永平 基金买卖网研究所)