为了给投资者提供更多黄金投资渠道,上海黄金交易所(上金所)1月中旬宣布对个人投资者开放黄金T+D业务,兴业银行成为首家试点银行。之前,黄金T+D一直是个人投资者的禁区,上海黄金交易所虽然有黄金T+D业务,但只对会员单位开放。

　　小知识:

　　认识黄金T+D

　　所谓黄金T+D,即黄金延期交易,是指客户以保证金交易方式进行黄金交易,客户既可以选择合约交易日当天交割,也可以延期交割,同时引入延期补偿费(简称延期费)机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。其特点是:以分期付款方式进行买卖,交易者可以选择当日交割,也可以无限期地延期交割。

　　T+D交易引入保证金制度,具有杠杆放大的特点,保证金一般为合约值的10%,因此能够承受一定风险的交易者有望获得超额收益。

　　兴业银行推出的黄金T+D业务,受到了投资者的追捧。记者了解到,一个月的试运行,兴业银行黄金T+D业务的客户数已经达到18万多,交易量也占了上金所黄金T+D业务五成以上,成为黄金T+D投资的主渠道。本月26日,上金所将和兴业银行联合举办新闻发布会,正式宣布双方在黄金T+D业务上进行全面合作。此外,招商银行、交通银行、深发展等银行都已经开始进行了个人投资者参与T+D业务的系统测试。

　　黄金价格站上1000美元/盎司

　　不到一个月时间,金价涨幅近20%,与此前火爆的A股市场相比毫不逊色

　　黄金价格走势却正在向历史高位攀爬。2月18日,现货黄金涨至近7个月高点,每盎司接近980美元。而就在一个月以前,黄金价格只是在800美元/盎司徘徊。2月20日,纽约商品交易所黄金期货价格自去年3月以来再次站上1000美元,4月份合约每盎司大涨25.70美元,收于1002.20美元/盎司,涨幅为2.6%,盘中最高上涨至1007.70美元的11个月来的新高。

　　国内黄金市场价格也同步走高。春节前,黄金价格不过180元/克左右,而到上周五,主力合约AU0906上周五收盘报214.4元/克,一周上涨了8.32元/克。不到一个月时间,涨幅近20%,与此前火爆的A股市场相比毫不逊色。

　　推动金价持续攀升的动力,是避险买盘。世界黄金协会最新公布的数据显示,2008年珠宝饰金需求较2007年下降11%,但是可确认的投资需求较2007年增加了427吨,同比增幅高达64%。而截止到2月19日,全球最大的上市交易型黄金基金SPDRGoldShares持有的黄金量已经高达1029.98吨,2009年以来增持了248.75吨。

　　广东省黄金协会首席分析师朱志刚指出,在金融危机的格局下,国际市场黄金价格会在1000美元/盎司左右振荡,且振荡幅度会很大。从技术走势上看,黄金在大幅上涨后,调整压力不断加大,投资者要注意防范黄金的冲高回落风险。如果出现回调,获利盘抛盘压力会比较大,980美元/盎司将是一个支撑位。

　　银行黄金T+D业务占据半壁江山

　　经过一个月的试运行,兴业银行的开户数已经达到18.3万户,占上金所此类客户数一半左右

　　2007年至2008年,在黄金大牛市背景下,上金所综合类会员大力推广黄金T+D业务,成为上金所最活跃的交易品种。去年9月,受张卫星高德黄金爆仓事件和“黄金T+D第一案”的影响,上金所叫停综合类会员向个人客户开展黄金T+D业务,使得部分代理公司T+D业务量大幅缩水。

　　1月19日,上金所黄金T+D开始通过兴业银行在全国范围内试点,个人投资者参与黄金T+D交易正式“开闸”。兴业银行黄金外汇业务负责人陈相峰告诉记者,经过一个月的试运行,兴业银行的开户数已经达到18.3万户,占上金所此类客户数一半左右；交易量占上金所成交额50%以上。“我们在推广黄金T+D业务的时候,特别关注此前综合类会员开展该业务时出现过的两类主要问题:投资者教育和风险提示。正是因为银行比代理公司规范很多,所以投资者对兴业银行推出的黄金T+D业务认同度高。”

　　业内人士指出,随着越来越多的银行推出黄金T+D业务,银行必然会取代综合类会员,成为黄金T+D投资的主渠道。

　　多家银行进行黄金T+D业务系统测试

　　招商银行、交通银行、深发展等银行都已经开始进行了个人投资者参与T+D业务的系统测试

　　在朱志刚看来,黄金T+D业务是一个很好的投资品种,但此前市场的不规范,迫使上金所去年叫停该业务。朱志刚表示,在加强监管和风险控制的基础上,希望上金所尽快恢复综合类会员向个人投资者开展黄金T+D业务。不过,朱志刚提醒,目前黄金价格处于高位,投资者不宜再追高。“黄金T+D具有杠杆效应,风险大。如果不了解这个市场,又没有做空的习惯,建议还是不要开展T+D业务。”

　　上金所新闻发言人童刚告诉记者,上金所十分重视此前黄金T+D业务中存在的问题。在此次向个人投资者开放黄金T+D业务之前,上金所与兴业银行、深发展、招商银行等金融类会员合作(据了解,包括招商银行、交通银行、深发展等银行都已经开始进行了个人投资者参与T+D业务的系统测试),开展了大量的培训工作,要求这些会员单位加强投资者教育和风险提示工作。

　　黄金T+D业务不适合初学者

　　黄金T+D业务是上海黄金交易所开设的一款延期交割投机品种,以保证金形式,进行杠杆交易,具有多空双向交易机制。由于黄金T+D的杠杆比例可以放大10倍,即投资者以5万元可以进行金额为50万元的交易,而其做空机制使得黄金交易即使在下跌行情下也能盈利,因此受到不少风险偏好较大的投资者的青睐。但专家称,这种新的黄金投资方式并不适合初学者。

　　广东省黄金协会首席分析师朱志刚对记者表示,黄金T+D业务属于高风险投资品种,并不适合全体投资者,更不适合初入门的投资者操作。届时对于金融市场有一定了解的人士不妨尝试T+D投资,但入门级投资者还应有所回避,同时操作上应以短线操作为主,控制风险,切忌满仓。(记者田志明)