上市公司2007年年报是全面执行新会计准则后的首份年度报告，在此敏感时期，ST公司率先上阵，替代绩优公司即将拉开年报披露序幕。然而更让人意外的是，原定于15日首批披露年报的这两家公司又双双“临阵脱逃”，ST卧龙拿出的不是年报而是业绩快报，同时S*ST昌源年报披露此前已宣告延期。不过即便如此，今年两市第一家披露年报的仍是ST公司。

　　业内人士对此表示，ST公司早早公布年报，与其业绩出现转机有一定关系。尽管如此，ST公司投资仍是游走在天堂和地狱之间，其潜在风险不可不防。

　　沪深两市首份年报双双延期

　　ST卧龙公告称，由于年报编制原因，公司2007年年报不能按预约时间披露，预计推迟至1月22日公布。该公司15日发布了经预审计的业绩快报，去年实现营业收入7.65亿元、归属上市公司股东的净利润1.25亿元，同比分别增长33%、77%，基本每股收益0.38元，净资产收益率27.28%。

　　S*ST昌源则在上周五公告，鉴于公司尚未收到中国证监会对公司重大资产重组最终核准文件，涉及此次重大资产重组的资产无法办理过户，对公司2007年年报会有一定的影响，故将年报披露时间变更为1月29日。

　　原定“打头炮”的ST公司双双推迟披露时间，尚属头一遭。业内人士指出，这预示今年年报工作很可能成为历年来披露要求最高、任务最繁重的一次。

　　去年是新准则正式实施的第一年，上市公司2007年年报是全面执行新准则的首份年度报告。上市公司不但要按照新准则编制2007年年度财务报表，还应编制并披露调整后的上年同期利润表和2007年期初资产负债表。

　　业绩转机为ST公司带来希望

　　尽管ST卧龙和S*ST昌源双双宣告延期公布年报，但是如果预约计划不变，今年两市第一家公布年报的公司仍是ST公司，将于18日公布年报的ST长运可望中得头彩。

　　沪深交易所公布的上市公司2007年年报预约披露时间表显示，预告1月份公布年报的公司共有61家，其中，ST公司就达到了11家。此外，1月22日共有7家公司公布年报，ST公司就占了5家。“这种ST公司早早公布年报的状况，在中国证券史上是不多见的，从以总是ST类公司最后‘见公婆’。”九鼎德胜分析师肖玉航说。

　　分析人士认为，ST公司早早公布年报，与其业绩出现转机有一定关系。统计显示，在1月份公布年报的11家ST公司中，已有8家在2006年就已扭亏。尚未盈利的3家公司中，*ST方向预计2007年将实现盈利。

　　ST卧龙是卧龙地产借壳S*ST丹江后更名而来，2007年三季报显示，ST卧龙每股收益达到了0.181元。S*ST昌源目前仍在暂停上市阶段，其2007年前三季度每股收益达到了1.323元，预计2007年年度盈利约3.9亿元。ST长运虽然预计亏损，但由于西南证券已经成功借壳，扭亏已毫无悬念。2006年、2007年将连续亏损的公司只有S*ST鑫安一家。此外，2006年曾经扭亏的S*ST集琦业绩也存在变数。

　　ST股炒作：行走在天堂与地狱边缘

　　知名证券评论人士皮海洲认为，“由ST公司为2007年年报披露打头阵，是对ST公司脱胎换骨现象的一种认同，是对过去将ST股一棍子打死做法的一种纠正。”

　　皮海洲说，投资ST类公司确实存在着较大的风险，但它也存在着发展机遇。一方面是在地方政府部门及大股东的积极帮助下，一些ST公司通过拿补贴、卖资产、转让股权等途径，以达到保牌目的。另一方面，一些ST公司又是券商、地产商借壳上市的主要对象，通过优质资产注入，这些ST公司可实现脱胎换骨式的发展。

　　“2007年绝对是ST股的盛世，10大牛股中有4只是ST股，且不少股票都在1天之内出现了超过10倍的涨幅。这样的走势，将乌鸡变凤凰的故事演绎到了极致。”广州博信研发部经理彭德贤评论说。

　　不过，不少分析人士也提醒说，和乌鸡变凤凰的公司相比，不少ST公司将面临退市风险。在这些公司中，退市风险最大的就是无力扭亏为盈、又重组无路的*ST公司。对于这类股票，投资者一定要区别对待。彭德贤坦言，“对ST股票的炒作无疑是行走在天堂与地狱的边缘。”(张汉青）