目前国内基金发行渐受冷落,银行系QDII产品则开始热衷投资境外基金,近期尤以外资银行推出的投资境外基金的产品最多。同时由于港股近期走弱,银行QDII扎堆投资香港股票和基金的局面也有所改变,在亚洲、欧洲或全球配置资产的境外基金开始受到银行追捧。
渣打银行本月开始首次推出全球基金精选系列的QDII产品,推出了邓普顿亚洲增长基金、富兰克林互惠欧洲基金、美林环球资产配置基金、美林世界矿业基金四只基金,分别投资于亚洲、欧洲、全球和世界矿业。
以美林环球资产配置基金为例,在区域方面,该基金分散投资于30多个国家,在资产类别方面,既投资股票类资产也投资债券类资产,并且基金经理也将根据市场的变化对资产配置进行动态调整。
招商银行上月也推出了两款QDII产品,链接的两只基金均投资于亚洲市场,该行称要打造链接QDII全球基金的超市。花旗银行、汇丰银行在投资境外基金的QDII产品方面,产品新推频率和数量尤其多。汇丰银行QDII产品的一个特点是大部分投资于挂钩相关基金的结构性票据,这些结构性票据直接复制相关基金的表现。
投资一些结构性票据在外资银行理财产品中比较常见。西南财经大学信托与理财研究所李要深认为,结构性票据等同一个募集资金的载体,相当于外资银行将该产品募集到的资金交给境外机构运作,境外机构再进行投资。比如外资银行推出某只基金的结构性票据QDII产品,其实就是银行通过结构性票据募集到资金再投资于该只基金,相当于间接投资于该基金。
渣打银行一位投资专家称,之所以推出全球基金精选系列的QDII产品,主要是为了满足一些投资者全球分散投资的需求,目前国内的投资工具比较单一。
李要深认为,银行QDII产品目前投资境外股票仅局限于香港股市,投资境外基金则可达到间接投资全球股票、债券等资产的目的,这可能是银行热衷推出投资境外基金的QDII产品的原因。
银行推出的投资境外基金的QDII产品,产品投资资产多样化,区域也相当广泛。新兴市场概念、能源概念、环球资产配置概念等境外基金受到银行系QDII产品的青睐,投资于此类基金的QDII产品较多。在投资的区域方面,除了亚洲以外,涉及欧洲和拉丁美洲等地区的基金均有。
目前,在基金系QDII产品纷纷跌破面值时,银行系QDII产品还没有一只跌破面值,银行系QDII产品的表现稍优于基金系QDII产品。
李要深认为,这可能跟银行系QDII产品建仓较早有关,并且银行系QDII产品在投资方面有严格限制,如投资股票资产不超过50%等规定,而基金公司的QDII可以直接投资股票,配置股票的比例可以很大,风险相对较高。(唐曜华)