去年以来，中国资本市场在经历了长达4年的持续低迷之后，实现了转折性变化，与宏观经济同步，保持了良好的发展势头。与此同时，今年也是资本市场继续夯实基础、不断创新发展的一年，市场品种与交易方式等都在发生较大变化，法律法规体系日趋健全，市场监管体系逐步完善，上市公司质量稳步提高，投资者队伍日益壮大，资本市场具有的各项功能得到有效发挥。这些新情况、新态势对促进证券市场的健康稳定发展，既带来了新的机遇，也提出了新的要求。

　　证券市场在国民经济中的作用日益凸显

　　今年上半年，中国证券市场保持了较好的发展势头，股票市场交易活跃，股指总体呈现震荡上扬走势。

　　中国证监会提供的数据显示，截至6月30日，沪深两市上市公司家数1477家，总市值达166232.8亿元。上半年沪深两市共计筹资1879.57亿元。沪深两市股票日均成交2027.18亿元，比去年日均增加440%。据折算，截至6月30日，沪深股市总市值相当于去年GDP的78.8%。目前，股市市值已与去年GDP相当。

　　证券市场的快速发展，促进了企业直接融资能力提高，居民理财品种增多，使我国直接融资比重较低的局面有所改变，证券市场在国民经济中的地位逐步提升。

　　加强法律体系建设是证券市场健康稳定发展的保障

　　今年以来，证券市场的发展变化，对加强资本市场法制建设提出了更高要求。为此，国务院有关部门全面部署了2007年的立法工作。重点包括：积极配合有关部门开展证券公司监管条例等行政法规的审查工作，完善多层次资本市场体系法律制度，健全市场主体约束机制，拓展融资方式，保障金融创新，全面清理、科学规划期货市场法规体系等。

　　《证券法》和《公司法》修订实施后一年半来，证监会对证券市场法律制度体系做了全面的梳理与完善。截至6月30日，陆续出台了87件规章及规范性文件，包括《上市公司信息披露管理办法》、《证券公司风险控制指标管理办法》等；还包括4月15日正式实施的《期货交易管理条例》，与此相配套的规章和文件有《期货公司管理办法》、《期货交易所管理办法》等。

　　证监会主席尚福林说，这次配套立法工作，对资本市场法律规则体系进行了一次全方位清理和重构，涉及数量多、变动大、速度快，使法律规则体系覆盖到资本市场发行、交易、结算的各个方面和领域，促进了证券市场健康稳定发展。

　　此外，《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》、《上市公司监督管理条例》和《上市公司独立董事条例》目前均已进入审查程序，《期货法》的起草工作也在进行当中。

　　根据有关部门的立法计划，通过出台《非上市公众公司监管办法》，非上市公众公司将在年内被纳入监管，使多层次资本市场体系法律制度进一步完善。

　　提高上市公司质量是证券市场健康稳定发展的关键环节

　　今年上半年，证监部门开展了加强上市公司治理的专项活动，目的是增强上市公司的独立性，规范日常运作，提高透明度。

　　尚福林要求，各上市公司必须增强维护市场秩序、保护投资者权益的责任意识，自觉规范自身及上市公司信息披露行为，真实、准确和完整地披露信息。在全流通的市场环境下，上市公司应进一步规范并购重组行为，切实运用各种创新方式提高并购重组效率，推进行业整合，提高上市公司整体质量。还应在发展中不断提高风险管理能力；尽快完善内控机制，提升资本市场运作水平；主动培育股权文化，牢固树立为投资者负责、为全体股东谋利益的理念，引导投资者进行理性投资。

　　加强教育 强化监管坚决打击违法违规活动

　　今年以来，我国资本市场投资者信心明显增强，沪深两市开户数增长迅速。随着市场的活跃，不少缺乏风险意识和风险承担能力的新投资者入市，市场违规行为也有所增加。针对这种情况，必须继续深入做好投资者教育，进一步强化新形势下的市场监管工作，切实防范市场风险，促进资本市场健康发展。

　　上半年，证监会发出通知，要求证券期货经营机构认真担负起风险提示的职责，增强开展投资者教育工作的自觉性和主动性；要求上市公司认真做好信息披露，提高市场透明度，不断增强投资者对市场风险的认识、警惕、防范，提高自我保护意识，严厉查处各种违法违规行为，维护资本市场健康稳定运行。与此同时，加大了监管和处罚力度。

　　拓宽投资渠道推动多层次资本市场建设

　　随着我国经济规模的日益扩大和居民收入的不断增加，多元化投融资需求日益显现。今年以来，证监会出台多项举措，拓宽融资渠道，增加投资品种。6月20日公布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》，允许基金管理公司、证券公司等为境内居民提供境外理财服务。南方基金和华夏基金成为首批获得QDII业务资格的基金公司。

　　上半年，证监会还就公司债券发行试点办法公开征求意见，拟在沪深证券交易所上市的公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司中开展公司债发行试点。同时，商品期货产品创新速度明显加快，线型低密度聚乙烯等3个期货新品种陆续上市，股指期货推出的条件也已具备。

　　推动多层次资本市场建设是当前我国资本市场的重要任务。为此，证监会提出以下几个方面措施：一是积极培育蓝筹股市场，继续推动大型优质企业上市，鼓励现有主板公司利用各种方式做优做强；二是大力发展中小企业板，支持更多中小企业进入资本市场发展壮大；三是适时推出创业板市场；四是积极推动债券市场发展，大力发展公司债券、资产证券化证券等固定收益类产品，稳步扩大基础证券。(赵晓辉　陶俊洁）