在经历汶川地震灾害之后，5月份宏观经济运行状况备受各方关注。从今日起，国家统计局将陆续公布新一期PPI(工业品出厂价格指数)、CPI(居民消费价格指数)等经济指标。

　　CPI低于8%成为共识

　　据消息人士昨日透露,中国5月CPI同比涨幅为7.7%，远远低于4月8.5%的涨幅。

　　事实上，受农产品价格回落及翘尾因素影响，对于本周四公布的CPI涨幅，经济学界大多给出了“低于8%”的乐观判断。摩根士丹利亚太区大中华区首席经济学家王庆表示，“一旦5月份CPI涨幅低于8%，CPI下降趋势将得以确定。”这一数据的回落将会让调控部门紧绷的神经稍稍松弛。

　　但招商证券宏观分析师胡鲁滨表示，虽然通胀短期压力有所缓和，中国物价上涨故事还将上演。“5月份新增外汇储备创下700多亿美元的新高，在农产品价格上涨放缓之后，尤其要注意外汇占款导致的人民币供应增加。央行此次宣布上调存款准备金率一个百分点，已经反映出调控部门对于外汇流入推高物价的担忧”。

　　国家发改委官员日前曾表示，四川等地受灾不会对CPI形成很大影响.

　　5月PPI可能反超CPI

　　然而，与对CPI的乐观不同，市场预期5月份PPI将继续上升，至8.5%左右。4月份PPI曾创出8.1%的三年来新高。

　　国内外原材料价格，包括油价的上涨仍是推升PPI继续上涨的主要原因。中金公司认为，国际大宗商品价格和国内的货币供应对PPI的走势具有领先作用，PPI继续上升可能推升CPI中的非食品价格的涨幅至2%。

　　如果5月份CPI涨幅如市场预期那样低于8%，这也意味着自2007年2月份以来PPI涨幅再次超过CPI。而国内制造业和交通运输业将会面临利润被继续压缩的局面。

　　生产资料价格上涨加剧通胀

　　国家发改委价格监测中心高级经济师徐连仲也撰文指出,当前刺激和抑制生产资料价格上涨的因素并存,但以刺激生产资料价格上涨的因素为主,预计二季度生产资料价格总体上仍将保持惯性上涨态势,并仍将给通胀带来压力。

　　徐连仲建议,要严格控制固定资产投资的增长速度,进一步严格控制土地和信贷两个闸门和市场准入一个门槛,重点控制新开工项目。同时,稳妥积极、逐步推进资源价格改革,建议今年上半年暂缓出台资源价格提价措施,待三、四季度再根据经济运行情况决定资源价格上调的时机和力度。

　　此外,要保持对外贸易的基本平衡,增加必要商品的进口,控制重要商品的出口,以改善国内的供求关系、减轻国内市场价格上涨的压力，同时要采取灵活的、弹性更大的汇率政策,适当加速人民币兑美元的升值速度以减轻价格上涨的压力。 (金霁)