春节长假过后,沪深股市随即就展开了新的一轮上涨行情,中小市值股票与大蓝筹股票轮番启动,彼此呼应,即营造出强烈的财富效应,同时也驱动了股指不断走高。股市价升量增,投资者尽情享受“春播”所带来的收获。

　　但是,也有一些投资者是踏空了行情。还是在春节长假之前,就有部分投资者为了回避风险,采取了轻仓乃至空仓过年的操作手法,也有一些投资者甚至在今年以来一直就处于旁观状态,没有很好地介入。当然,他们这样做也不是没有理由的,一来,去年股市下跌很大,凡买股票者无不损失惨重。由此,在部分投资者心中也就形成了强烈的熊市思维,面对逐渐回暖的行情,只以为是小反弹,不敢入市。而且在国庆长假后大盘的快速回落,更是使之产生了对长假的恐惧心理,担心国内长假期间国际市场大跌,节后国内市场再补跌,因此没有持仓过节的信心。岂料,元旦过后股市一反前期的低迷态势,不断上涨,春节长假以后更是一路高歌猛进,使那些还在犹豫中的旁观者都踏空了。

　　对于这些踏空的投资者来说,现在的处境的确有点被动。今年以来,股市大盘已经上涨了18%左右,现在再继续追涨,似乎下不了决心。而不追吧,股市又还在上涨,建仓的成本变得越来越高。怎么办呢?在笔者看来,这些投资者应该是下决心赶紧建仓。俗话说,“错过了太阳,不能再错过月亮”,更况,现在春播也还来得及。实际上,尽管大盘的累计涨幅已经不小,但是个股行情并不平衡,有的抢到了主题投资的先机,涨幅超过了50%,但是有点则相对滞涨,今年以来的收益还不到10%。如果要细分一下的话,不难发现,那些大盘蓝筹股的涨幅普遍是很有限的,而且即便是中小市值股票,分化也很大,其中也不乏落后于大盘的品种。另外,具有重组概念的股票,现在普遍还没有大的起色。考虑到国家有十大行业振兴计划会陆续推出,应该说极大多数正常经营的企业都能够有所受惠,因此主题投资将会有一个泛化的过程,这样那些目前相对弱势的品种,也就有机会形成一波补涨行情。

　　另外,从近期基金的净值变化来看,还有相当一部分偏股性基金的仓位并不高,有的基金还处于从债券市场撤出资金的过程中,它们的入市程度还很浅。对于这些基金来说,同样也有一个加大仓位的问题。因此,那些仓位很低乃至空仓的普通投资者,现在建仓并不会是接“最后一棒”。而更重要的问题是,就现在宏观经济形势的发展与市场环境的特点而言,总体上是有利于做多的,股市虽然已经上涨了不少,但是并没有到位。时下,认为今年股指那个摸高到3000点的人已经多起来了,即便是只到2800点,那么距离现在的位置也还有超过500点的空间,这里所存在的机会,投资者没有理由去放弃。这也就是说,虽然现在“春播”是晚了一点,但并非不可补救,抓紧投资还来得及。

　　股市有个特点,在行情刚启动时,总是会遭遇很多不信任,大家都不太敢持股。而一直要到行情进入到后期,股市走势很疯狂了,则会有人不顾一切地要挤进去。现在,行情已经启动,但远没有到后期,所以此时投资者要赶快行动,如果再犹豫不决,等股市进一步大幅度上涨了,这就迟了。毕竟,春天不会永远在,股市上涨的好日子,当然也是有限的。(作者桂浩明 申银万国市场研究总监)