承接了前日的升势，周二大盘继续走高，上证指数不但成功守稳2000点整数大关，并且在权重指标股集体回暖的带动下轻松突破2050点一线。场内个股精彩纷呈，随着赚钱效应的扩散，投资者人气高涨，至收盘两市股指都以全天的最高点报收，成交两市合计近1500亿元，A股市场强势特征一目了然。

　　金牛昂头 不待扬鞭自奋蹄

　　客观而言，春节长假后外部环境并不尽如人意。一方面，周边市场动荡加剧，尤其是道指数击穿8000点大关，直逼前期7450点低点，而港股的持续回落也对部分国企大盘蓝筹股形成沉重的压力。另一方面，国内实体经济低迷导致的企业盈利下滑趋势难以改变。随着近期2008年宏观经济数据公布，我国宏观经济下滑趋势明显，上市公司业绩大幅下降必然会拖累A股市场的表现。但牛年伊始，A股市场却似金牛昂头，温总理在达沃斯经济年会上的演讲，使得市场憧憬管理层节后推出包括降息、产业振兴计划在内的刺激经济措施将会短期奏效。

　　值得关注的是，政府已悄然启动部署又一轮1300亿元中央投资计划，政策面连续刺激的累积效应将会从量变到质变。与此同时，随着国内相关的刺激经济政策相继实施，尤其是日益宽松的流动性带来的估值水平系统性提升对A股市场构成强劲支撑，08年12月份以来大幅反弹的M1数据已经表明经济和货币流动性正从底部恢复。从近期盘面看，无论是新能源板块的一骑绝尘，还是农业、纺织、装备制造等政策受益行业的强势发挥，甚至包括中国铝业、中国南车等大笨象的集体起舞，赚钱效应的扩散对吸引场外资金的加速入场起到了至关重要的作用。

　　两条主线挖掘投资机会

　　在全球经济陷入衰退边缘、中国宏观经济下行趋势确立以及上市公司盈利回落的背景下，A股市场所面临的主要不确定因素仍然在于宏观基本面的超预期恶化。尽管A股市场进入牛年的表现可谓是风景这边独好，但全球金融危机是否会出现令人担忧的新一轮恶化，以及外围市场动荡是否会进一步加剧，这些不确定因素对A股市场造成冲击要有所防范。

　　另外，统计数据显示，2月份解禁量将达到187.62亿股，比1月份增长62%，以1月23收盘价计算，2月解禁总市值为1742.84亿元，环比翻番。随着大盘的连续走高，场内积累的获利回调压力和大小非解禁压力的双重叠加，也会在一定程度上对A股市场形成冲击。

　　可以预期的是，随着大盘上破短期整理平台，A股市场强势特征仍将延续。而成交额的显著放大，一方面表明市场的参与热情被有效激发，但另一方面也说明多空之间的分歧在不断加大，面对上证指数进一步逼近2100点大关，大盘短期出现振荡反复的可能性在加大。

　　当然，市场的强势运行格局并不会因短期的振荡反复而改变。

　　就未来投资热点的演绎方向来看，政策驱动下的投资机会仍然是方兴未艾，这一点从农业、纺织、装备制造等政策受益行业的整体崛起就可见一斑。与此同时，近期部分周期性行业阶段性见底所孕育的投资机会正日益凸现。

　　值得关注的是，近期以中海海盛、中远航运为代表的航运股，和以太阳纸业、华泰股份为代表的造纸板块已经是率先启动。遵循这样的投资思路，未来化工、电力板块中的相关品种的表现值得期待。(智多盈投资 余凯)