1月12日，第九届瑞银大中华区研讨会在上海举行。瑞银集团董事总经理、中国证券部总监袁淑琴在接受记者采访时强调，去年11月瑞银大量买入A股，之前并没有得到内幕消息，今后一段时间也不会再有这样大量的操作；鉴于今年A股市场仍可能创新低，瑞银会逐步地缓慢进入市场。

　　记者：您如何看待2009年的A股市场？

　　袁淑琴：2008年底，瑞银QFII的现金量大幅下降，11月买进的量已经等于前两月卖出的量。不过，对于全球金融危机不断恶化的担忧和上市公司盈利不乐观，都会严重影响投资者情绪。目前正处于一个脆弱的平衡，任何一个借口都有可能形成新的下跌，所以不排除再创新低的可能。

　　记者：瑞银在今年会否进行波段性操作？

　　袁淑琴：我相信，今年只要再没有类似雷曼兄弟事件那么大的振荡，我们的投资行动会恢复平稳，我们会慢慢地逐渐进入市场。

　　记者：2008年，A股市场经常和美国股市、中国香港股市“共振”，您认为今年是会走独立行情还是跟随国外相同的趋势？

　　袁淑琴：中国和海外市场这两方面是互动的。但美国现在要处理的是高度的借贷问题，而中国内地和中国香港则没有过分借贷的问题，反而连贯性比较显著。(两者)最主要的分别是投资群的组成不一样，中国香港市场非常受国外投资资金的进入跟退出影响，而A股市场比较封闭一点。我相信，目前香港市场的跌幅已反映了很多国际资金的退出情况，接下来跟A股市场的走势会比较同步。

　　记者：瑞银去年11月份、12月份买的股票是不是围绕4万亿元经济计划的一些企业？您觉得今年的投资机会是在估值比较低的区域，还是相应的主题投资？

　　袁淑琴：我不会说我们买了什么股票，我只能说，去年11月瑞银大量买入A股，并没有得到内幕消息。其实，不止是中国，所有国家推出刺激经济的方案，都会环绕于基建方面的领域，必然会刺激投资人对相关行业的兴趣。

　　而什么时候投资者信心可以恢复、可以进行一些比较行业性的投资，我个人的判断是，可能会来得迟一点，不会那么快，因为这需要对行业看得比较准，暂时还比较困难。

　　记者：您觉得今年A股市场可能会有哪些创新的产品？

　　袁淑琴：我个人当然希望看到一些基本的市场改变，例如股指期货、融资融券，希望随着市场信心的恢复可以看到这些工具的出台。但总的来说，我觉得今年出创新产品比较困难，因为市场太动荡了，还有一些信贷风险的问题，企业在发行机构的信用方面的风险，也可能导致投资产品出不了。