A股大盘上周继续呈震荡探底走势，沪深两市阴跌不断，连创收盘新低，成交量仍未出现显著放大，投资者信心明显不足，对经济衰退的担忧正成市场持续探底的决定性因素。

　　同时，海外股市的涨跌再次成为A股的风向标，海外股市在经历了近期大幅反弹后，出现回落态势，尤其是港股大幅回落对A股影响甚大。

　　对于后市，光大证券分析师滕印认为，如果基本面情况不出现实质性的改观，没有“外力”持续、强有力的干预，历史底部可能会被刷新。

　　关注低价中小盘股

　　上周盘面热点轮换较快，较为明显的是钢铁股和水泥股等品种。近日有媒体报道称，交通运输部门正在酝酿一个未来3至5年内投资5万亿元的计划。受此消息影响，交通运输业、基建业、水泥业、钢铁等相关行业上市公司的股价上周纷纷活跃起来。

　　西南证券分析师张刚认为，若交通运输部门的计划属实，将有助于抵御外部需求下降带来的负面影响，相关钢铁、建材、机械等板块有望持续走好。

　　银河证券分析师易小斌表示，消息使水泥、建材、钢铁等板块受到一些短线资金的积极参与，走出了连续大幅放量涨停的良好底部格局。但以目前的成交量来看，还不具备形成持续走强的板块行情。

　　易小斌认为，近期那些处在绝对底部的低价股总会此起彼伏拉出涨停，且基本上都有连续两个甚至三个涨停，同时涨停个股的数量也逐渐增多。这说明市场上的游资在沉寂了较长时间后已经跃跃欲试，并希望在目前相对安全的点位在低价中小流通市值个股上做“短平快”的短线操作，以求在年底前取得一个不太难看的投资回报。因此，从中线角度而言，目前已经到了逢低吸纳优质潜力个股的最佳时机。

　　具有产业价值个股将反复走强

　　值得投资者注意的是，上周市场有传言称“平准基金或于近期推出”。

　　对此，光大证券分析师滕印认为，平准基金的建立有利于市场的稳定和投资者信心的恢复，短期有望激发市场出现较大的反弹，但市场要真正走出下降通道还有赖基本面、资金面出现实质性的改观。

　　从估值的角度看，尽管在经过70%的大幅下跌后，A股市场估值水平等各项指标接近2005年998点历史低位，但目前的市场环境与当时有着显著的差异。如果基本面情况不出现实质性的改观，没有“外力”的持续、强有力的干预，历史底部可能会被刷新。

　　华泰证券分析师张力认为，对于投资者而言，需要密切关注基本面如经济政策、货币政策、外部经济危机动态及相关市场政策的变化，同时加大对市场量能技术指标的研究。而在操作策略上，秉承进可攻退可守的原则，可积极挖掘绩优成长类股票，特别是调整充分、动态PE在10倍以下的品种。

　　目前是筹码进行结构调整的阶段,从中长期来看,具有产业价值的个股将反复走强，有望成为跑赢大盘的主流。(记者 赵侠)