天相周二的统计数据显示，九月份以来，共有39家上市公司发布增持公告，上市公司大股东和上市公司高管共计增持约1.42亿股。大股东增持上市公司股份的个股多数分布于房地产、钢铁、航运业等几个行业。从增持的时点上看，9月19日至23日，大股东和上市公司高管增持显得尤为密集，这期间有14家上市公司发布增持公告，总计近7400万股。另外，有不少公司的增持时点选择在大盘跌破2245点之后，即9月3日以后，而在9月17日和18日两天，增持的上市公司也有6家。此外，24日汇金公司公告，已于23日增持工、中、建三行各200万股，耗资2500万元左右。

　　分析人士认为，上市公司控股股东增持股票常常会被视为外部因素或突发因素造成价格信号混乱状况的应对措施。2002年香港股市低迷时，长江实业、阳光文化、电信盈科等上市公司控股股东通过增持股份，向市场发出积极信号，引导价值投资，维护了上市公司的公信力。但对于股市而言，上市公司业绩才是最重要的，如果没有业绩支撑，大股东难免“增持不增肥”。从目前的经济形势看，上市公司的业绩前景并不乐观。

　　从二级市场价差套利空间来看，在9月16日以前增持的大股东多数并未出现浮盈，反而是略微出现了浮亏。而9月19日之后增持的大股东获利也并不多。截至目前，在账面上略有浮盈的可能仅仅只有在9月17日和18日两天实施增持的大股东。而从中期来看，由于企业盈利下滑已成市场共识，股价继续走低的可能性仍比较大。

　　不过，目前大股东所面临的环境是，如果不增持，股价可能继续下跌，其自身利益势必受到影响；如果增持，而企业业绩持续恶化，增持之后股价仍可能下跌，自身利益届时将会受到双重影响。由此可见，大股东或已陷入增持的“囚徒困境”。如何打破大股东增持的“囚徒困境”、提升上市公司的内在价值至关重要，而要做到这一点，既需要上游的成本配合，又需要下游的需求支持。 (贺辉红)