编者按:去年这个时候,大盘正在向6124点冲锋,很多人积极入市,憧憬着8000点和一万点的美好时光。而在今年这个时候,随着19.24万亿元市值的蒸发,大多股民的账户已经是一片惨绿。

　　据记者了解,在这轮股市暴跌中,有不少投资者属于从6124点直接跌落,中间虽然有过割肉补仓,但他们不仅没有逃离股市,反而一路伴随着6124点进入现在的2397点,指数是打了个四折,但是有些人的账户亏损甚至高过这个额度。记者近期对这部分人作了一个简单的调查,结果非常值得深思,由于他们认定的市场铁底一再被突破,这些股民的账户大部分已处于满仓中,但大部分人直到现在都没有割肉清仓。“捂股”而被深套的股民们,或许能在本月获得一个喘息的机会,只是现在,当各种小道消息满天飞、各种判断充斥市场的时候,他们也有一点迷茫:最坏的时候已经过去了吗?除了坚守,现在还能有其他选择吗?

　　　　大市深套股民

　　　　本月或能获得喘息的机会

　　“我已经好久不看自己的股票账户了!”面对近10个月来股市一波又一波的杀跌,赵先生逐渐失去了信心。此前,他一直相信牛市依然,“捂股”的思维不变,甚至多次出手“抄底”。然而,自从去年10月份至今股市暴跌超过60%的“残酷”事实,让赵先生实在不愿意看到资金缩水的“惨状”。

　　事实上,股市从沪指去年10月最高的6124点,下跌到近期的“新低”2284点,在股市如此大的“俯冲”下滑过程中,有不少投资者却一直“坚守阵地”,对股市最高峰时买入的股票,一直“藏”在手上不动,他们似乎都相信去年的辉煌会重现,解套以及赚钱的梦想会成为现实。

　　楼市历来有“金九银十”之说,即九十月份是一年中的最好光景。踏入9月,股市也期待来一次“像样的”反弹。“捂股”而被深套的股民们,或许能在本月获得一个喘息的机会,得以有勇气重新看看自己的帐户,再想想打理自己这些股票资金的策略。

　　　　A股下跌冠全球

　　A股的下跌可谓惊心动魄。从去年10月大盘见顶以来,两市指数几乎呈单边下跌态势,其中还穿插着几次大幅度跳水。期间的反弹行情却少之又少,大部分投资者被深度套牢,且根本没有“逃生”的机会。进入2008年,这种疯狂的非理性下跌更是越演越烈,仅今年1至8月间,大盘已被腰斩,如果从去年10月行情见顶开始计算,本轮下跌幅度已经超过60%。

　　同时两市股票总市值也从高位蒸发了19.24万亿元,相当于2007年全国GDP的78%,市值损失甚至比深受信贷危机困扰的美国纽交所市场还多了5万亿元人民币。

　　随着去年10月以来全球股市相继触顶回落,各主要市场的总市值也在急剧蒸发。据交易所公布的最新数据显示,截至8月底部,沪深A股总市值为人民币15.23万亿元,与今年1月14日的历史高位34.47万亿元人民币相比较,在本轮调整中有高达19.24万亿元“灰飞烟灭”,资金缩水幅度55.82%。

　　在国内证券市场遭遇罕见暴跌时,国际主要股市也同样经历了财富的快速缩水。据统计,自去年10月份触及历史高位并一路回调至目前,短短10个月不到的时间内,美国纽约证券交易所总市值锐减约2万亿美元,降幅约12%。

　　以人民币对美元中间价6.84元人民币的汇率计算,则自去年10月底以来,纽交所市场总市值损失金额约为13.68万亿元人民币,中国A股所损失的市值超过纽交所损失市值5.56万亿元人民币。

　　　　市值缩水估值回落

　　与实体经济相比较,纽交所2万亿美元的市值损失,相当于2007年美国国民生产总值13.98万亿美元的14.31%；而A股10个月累计跌去的市值,则相当于去年全国国民生产总值24.66万亿人民币(相当于3.01万亿美元)的78%,如果以广东省2007年GDP3.067万亿元来比较,19.24万亿元的市值损失已相当于6个多广东省去年一年的生产总值。

　　市值大幅缩水的同时,两市估值水平也在不断回落。当上证综指在2007年10月16日达到历史新高时,沪市的平均静态市盈率是71.38倍；当深沪两市总市值在2008年1月14日达到历史新高时,沪市的平均静态市盈率是61.94倍；而8月26日上证所公布的数据显示,沪市平均静态市盈率已经下降至17.76倍。

　　还有的是,股市的人气不断低落,从股市新增开户数可见一斑。在2007年10月16日股市见顶的当天,沪深两市投资者新增开户总数为396599户,新开户数近40万户!其中新开A股账户223660户,超过了22万,B股账户1391户。而根据最新数据,2008年8月18日至8月22日整整5个交易日,沪深两市新开A股账户才18万户左右,B股账户678户。

　　　　散户生态

　　　　向左走向右走?去留两难

　　在股市持续暴跌的过程中,林先生的故事是无数“受伤”的股民经历的缩影。2007年春节后,林先生身边很多同事在股票上赚了钱,不少朋友劝他把握住这一赚钱机会。他禁不住朋友的现身说法,到证券公司开了户,并存进了2万元钱。

　　刚开始小试牛刀,他在朋友的推荐下5.81元买入了2000股东风科技(600081),三四天后以6.85元卖掉,赚了大约2000块钱。“当时觉得心里挺美的,拿出了1000块请朋友们吃饭。”

　　接着听说东风科技有利好消息,于是林先生又在8.05元全仓买入2700股,而后10.70元卖出,赚了大约7000块。“当时我的感觉相当美妙,特别是空仓躲过‘5·30’暴跌行情,使我产生了一种我就是股神的感觉。”

　　2007年7月初,他听说卧龙地产(600173)要实施股改,当即在涨停板18.1元买入1500股,买入后仍连续涨停,其后卧龙地产进行了长达3个月的停盘。由于停盘,使林先生失去了三个月的赚钱机会,只能期待着它复牌。

　　到了10月份,卧龙地产复牌后由于股改方案低于预期,股价节节下跌,林先生在16.20元割肉出局,损失近3000元。接着,他转战到有色金属板块这一当时炒作热点,特别是高价股炒得更凶,趁回调在90元买入锡业股份(000960)200股,因为他听说此股有可能被炒至150到200元,可惜,买入后该股继续下跌。“当时,我觉着下跌是暂时的,因为当股指站到6000点以上时,金融专家以及股评人士预测大盘指数将上8000点甚至10000点。”

　　锡业股份股价跌到50多元时,林先生仍没失去信心。2008年元旦前大盘开始上攻。他认为这次上涨必破前期高点6124点,要想得到更大的回报,必须加大投入。于是他将全部积蓄8万元投进股市,这样林先生在股市的全部投入达到了10万元。

　　以66元补仓锡业股份1300股后,他持有股数达1500股。补仓后股价继续上涨,林先生庆幸自己的好运又回来了,不过,可好景不长,大盘一路走低,他的利润也丧失殆尽。万念俱灰的林先生抱着“死猪不怕热水烫”的想法,一直拿着这只股票不放。截至上周收盘,除权后的锡业股份股价跌到20元以下,市值只有2.6万元。本金由10万元炒至不到2.6万元,缩水超过75%。“现在,是去是留,我也把握不住了,10万块钱的积蓄就这样消失了,买到的唯一经验是:股神不是人人可以当的。”

　　　　被“专业”意见主导的炒股历程

　　黄女士是老股民,但在一轮大跌中,她也难以幸免,至于具体的亏损程度,她不愿多谈,只是后悔太相信机构分析人士的判断和建议。

　　按黄女士的说法,她在每一个阶段,都会听取机构的“专业”意见作为自己炒股的重要行动指南,但正是这些“专业”意见一次次误导了她,并将她推到了现在进退两难的境地。在2005年沪指跌破1000点时,分析人士的论调是“中国股市必须推倒重来!”；沪指涨到1300点时,分析师说,超跌反弹短线到了顶部；接着升到1500点,权威机构判断到了“阶段性顶部”；在2006年10月,沪指1800点直接被称为“极限高点”；2200点则是大盘处于高危点位；2006年12月,突破了前期数年的历史高位2245点后,2500点被理解成“出现了泡沫”；3000点?2007年二三月间,当时九成机构认为突破3000点难度很大；2007年4月,3500点代表的就是“整体泡沫出现”；4000点就是意味着“泡沫可能破裂”。令人刻骨铭心的2007年“5·30”,当时点位是4300点,机构的判断就是“股市极度疯狂,政策调控加速”。

　　好了,经过“5·30”一劫后,机构分析人士的“嘴脸”完全变了。一改此前的悲观“喊空”论调,而是掉转枪头积极“唱多”,对去年8月4500点的定调是“牛市刚刚开始”；同在2007年8月,股市对5000点的攻克是“十年黄金股市第一年”,5500点更是“股市新起点”,接着,6000点标志着“中国股市踏上新的征程”。

　　现在回过头看,其实股市已经开始了调整阶段,但专家眼中的股市,似乎再一次让普通投资者“摸不着头脑”。去年10月,股市出现了“双顶”,不过,机构人士认为6000点的股市是“千金难买牛回头”；踏入2008年后,当股指回调到5500点时,专家的判断是短线回调洗盘是为了更好上涨；5000点?有机构告诉人们,这是“长期铁底,大胆买入!”；跌到4500点时,市场更认为大盘已经跌无可跌了；继续跌至4300点,也就是去年“5·30”的点位,分析师说,做空相当危险。

　　今年3月,沪指快速跌破4000点,而专家认为,中线建仓机会来临；紧接着跌到3500点,“目前点位不宜盲目杀跌”是当时市场流行的建议；击穿3000点后,印花税下调引发行情,“政策铁底”似乎给了人们信心。然而随着政策底被证明是“纸老虎”后,股市毫不留情地跌破了2500点,最低跌至2284点,这个时候,专业人士再次改变风向:八成机构认为大盘远远没有见底!

　　听着黄女士此番综述,经记者调查,自从6124点至2284点的大跌中一直持股的投资者,受到各种言论的导向影响甚大。

　　　　持股不动的“最牛散户”们也受伤

　　大牛市的“纸上富贵”,对这一点感触最深的恐怕是去年风光无限的“最牛散户”们。去年11月,有报道根据去年三季报,排出了中国最牛散户百强榜,发现身家最高的散户市值达到24.92亿元,最低的也有6632万元。100位最牛散户的总资产达到了151.62亿元,平均身家超过1.5亿元。而半年多过去后,股指从6124点的高点回落到2300点以下,超过腰斩的跌幅,让“最牛散户”的纸上财富也大幅缩水。

　　众多A股的最牛散户,在A股大跌之时选择持股不动,直面惨烈的下跌。去年排名最牛散户榜第5位的王永华持有的308.07万股中国重汽一直未减持,不过该股从去年9月28日的58.23元,跌到17元左右,王永华的身价也从2.33亿元跌到了5237万元,缩水了77.5%。

　　另外,持有新华传媒的沈宇清、持有白云山A的赵旭光、购买湘电股份的谭坚艺、李怡名持有的通程控股都没有出现大幅减持现象,他们的持股市值均缩水了一半。

　　值得一提的是,号称民间股神的林园亏损比例一点都不比普通投资者少。在前两年的大牛市中,林园的资产处于急剧扩张期———从4亿元到20亿元———也是名望如日中天之时,他宣称自己炒股从来没亏过,资产每年增值98%。林园2005年声称,在熊市时采取“乌龟策略”,即像乌龟一样,选好股票后就静静地趴着,一动不动。林园此前的成功经历包括逃过大顶,而现在,他的运气离开了他。林园看好的金属、金融等股遭遇全球经济衰退的打击。林园公布的重仓股贵州茅台、招商银行、黄山旅游已经遭到腰斩。林园旗下的三个产品,回报率分别为-8.5%,-41.34%和-40.49%,同期大盘跌幅为1.71%,47.08%,47.56%。据说,目前林园已经不看盘,不听财经新闻、不打听信息,基本处于远离股市的状态。

　　　　投资建议

　　　　投资者要先变回正常人

　　“利润会自己照顾自己,但亏损不会自动了结。”这句股市的流行语给予了投资者深思。最现实的情况是,现在该如何做来实现解套?

　　此前,针对众多股民询问如何解套的问题,“亚洲股神”胡立阳表示,根据他过去30年来的研究,解套是有方法的,而且是只有这么一个最好的方法,就是卖掉它。把这股票一卖掉你就解套了,很多人不了解这个道理。“我看到很多人,被一只股票严重套牢以后,他变得麻木不仁了,股票涨停板他也不快乐。我问为什么不快乐,他说我成本价是50块,现在才15块,我都麻木了。我说你把这个股票卖掉以后,你又恢复正常了。”

　　按照胡立阳的介绍,可以尝试先把套牢的股票卖掉,第二天就买回来,“这样一来,投资者又变成正常人了。”胡立阳说,因为以前该股民买进的时候,50块钱的成本价,现在跌到15块钱,人变得麻木了。那么从今以后,千万记得成本价已经降低到15块钱了,所以15块钱是成本价了,忘掉过去,重新开始,投资才能开始恢复正常。

　　同时,踏入9月份,这是股市值得期待的一个月份。随着物价指数缓慢回落,央行加息的可能性越来越小,而降低银行存款储备金利率将成为市场新的预期。另外,从最近一个月来管理层的连续表态及相关法律法规的不断完善,管理层治市的决心很大,救市的方案也在酝酿之中,这些都有可能成为9月份基本面的支持点。

　　政策面近期的暖风,包括进一步规范大小非的减持行为、引导长期资金入市、加大分红力度、严格再融资条件、修改上市公司收购管理办法等多方面利好相继出台。尽管并未能触及目前市场的焦点,使得其利好效应没有立竿见影地显现。但从长期看,由于政策面更大程度上是从市场制度建设方面入手,其长期利好的特征十分明显。而从政策面出台的连续性和方向来看,管理层的利好政策已经向实质利好过渡,政策利好的累加效应对A股市场形成了一定的支撑。另外,值得关注的是,近期又有媒体报道,决策层出于对经济增速大幅回落的担忧,将会随时准备出台刺激经济政策。

　　在具体投资策略上,市场人士判断,暴跌之后具备行业龙头地位、具有业绩支持,而且目前市盈率属于10倍—15倍之间的超跌优质股,有希望成为市场主流资金追逐的热点,例如,金融、有色金属、煤炭、钢铁、化工、新能源,以及制造业龙头股及部分次新优质小盘股等,这些都是9月份值得关注的焦点品种。(记者骆海涛）