8月11日国家统计局新近公布的数据显示，7月份PPI(工业品出厂价格)同比上涨10%，创12年来新高。8月12日国家统计局网站公布了宏观经济数据，7月份CPI(居民消费价格)总水平同比上涨6.3%。这是自5月以来连续3个月增速回落。伴随着这些宏观数据的公布是股票市场的暴跌。在PPI公布前的最后一个交易日，也就是北京奥运会开幕的日子(8月8日)，上证综指暴跌122点，跌幅4.47%，深圳成指暴跌377点，跌幅4.17%。在PPI公布当天，上证综指再跌135点，跌幅5.21%，深圳成指跌488点，跌幅5.64%。两市A股有618只非ST股跌停，另有109只ST类股票跌停。跌幅在3%以上的个股高达1382只，占全部交易个股的9成以上。

　　对于近期股票市场的暴跌，很多人把它归罪于PPI数据的上涨。但笔者认为，股票市场的暴跌和PPI的上涨关系不大。

　　首先，7月份PPI数据在公布前，很多机构已经进行了预测，数据结果也在预料之中。笔者的几位基金经理朋友认为，PPI数据对短期股市影响可能有限，整个市场环境是在朝着底部区域前行，但真正筑底完成可能要到4季度以后。他们表示，他们的投资方向不会有变化，未来他们仍然看好通货膨胀概念和非周期性行业等股票的价值。在目前股市趋势性下跌的情况下，看数据只是借口。

　　其次，决定股票市场走向的关键是资金流向。投资者不看好后市，自然会有资金流出市场，股票市场就会下跌；一旦有资金开始看好后市，资金持续流入自然会使市场形成底部，再形成涨势。其实股票市场在上周已有明显的破位信号，如上周持续出现单日成交额不足600亿元的现象，说明市场人气严重不足，下跌是必然的。另外，国务院公布最新修订后的外汇管理条例，对于A股市场无疑产生了釜底抽薪的影响，将直接遏制流动性过剩的局面，进而对A股市场资金面形成压力。从后市看，决定股指走势的不是已入场的投资者，而是尚未入市、持有大把现金的投资者。

　　笔者认为，当前股票市场创新低可能与奥运会期间利好憧憬落空、市场情绪化反应较集中有关，在个股大面积跌停带动下，股指再创20个月的新低，市场进入到极度恐慌之中，在连续的下跌中，A股的平均市盈率为17倍，A股市场已经是病入膏肓，完全丧失了自我调节功能，在一片恐慌之中，投资者不宜盲目跟风杀跌，过激的市场行为往往意味着转机的来临，在当前情况下，过度看空后市也是有风险的。(中国产经新闻 郑小栓)