A股市场，以2605点迎接着8月8日的奥运启幕。奥运会开始了，股市的“奥运行情”开始了吗？多空双方如何搏杀？奥运时段，股市江湖烽烟再起，涨跌起伏中，红绿更迭间。不论你是行走于资本市场中的大户抑或散兵，此刻，面对眼前这个动荡的股市江湖，总会有些许感叹，几多疑惑。A股很敏感，A股很善变，今天的A股又很脆弱，丝毫的风吹草动都可能引发一场资本浩劫。这段时间股民应如何操作？看八大券商春城论道“奥运行情”，解密奥运时段A股玄机。亮剑，出招。

　　广发证券：低仓介入 切忌恋战

　　长春民康路证券营业部分析师栗景顺

　　□市场分析： 8 月，预测以 2400 点为中轴，上下波动。无论从奥运维稳大局来看，还是从市场估值中枢所具备的安全边际来看，市场将更多地体现在维稳大局下的个股反弹行情。由于市场信心尚未恢复，大盘上行压力较大，但由于奥运带来的激情，市场资金活跃，个股机会仍会不断出现。此外，如果出现重要的政策变化，市场会有其它可能走势。

　　□操作指导：注意把握波动节奏，参与反弹，切忌恋战。根据市场波动特点，出现急跌、暴跌行情，大胆参与，把握跌出来的价值机遇，介入中期业绩优秀的优质蓝筹股，设定收益目标，达到目标坚决退出，不宜追高。建议降低仓位，轻仓参与，捕捉个股机会。关注不受大小非解禁影响的中小市值股票，波段操作。

　　□重点关注：步步高 (002251)。

　　海通证券：窄幅震荡 轻仓为宜

　　长春大经路证券营业部投资分析师董健

　　□市场分析：维稳政策暂时托住了下滑的市场，但市场目前依然内生出向下调整的动力，指数未向下调整，关键是被维稳政策暂时托举。市场呈现一种短期无预期走势状态，热点逐步匮乏，主要是对奥运后的政策真空所产生的恐惧心理。这决定了市场很难产生反弹。即使管理层奥运期间出台政策，出现脉冲式的短期行为，奥运后的政策无预期，也将促使反弹的高度受限及利好逢高出货模式的再现。

　　□操作指导： 8月的市场可能呈现窄幅震荡走势，在策略上维持较轻的仓位是最佳选择。如果出现实质性利好政策，也将是逐步减低仓位的较好时机。熊市重质，价值型的公司应是首选，可选择业绩增长稳定、现金流丰富且股利高派息的公司。在当前股价已大幅回落的情况下，这具有现实意义。

　　□重点关注：000541佛山照明；600649城投控股；600612中国铅笔。

　　国泰君安：长期谨慎，但不过于悲观

　　长春西安大路营业部分析师孙颖

　　□市场分析：随着原油和国内食品价格的回落，国内通胀压力开始下降，但不代表通胀的反转，市场的注意力开始从通胀转移至增长。考虑到政策力度有限和政策效应的滞后性，3 季度宏观经济在电力短缺、房地产价格加速下跌的推动下继续回落。但“危中有机”，相信在9、10 月后，政策将做进一步的放松，这将是下半年最大的投资机会。可以看到，宏观经济的正面因素正在慢慢聚集，对长期，我们要谨慎，但不过要于悲观。

　　□操作指导：8 月的市场将维持震荡走势，宏观背离行情。不宜过度乐观，反弹高点看到3000-3200 点，不排除反弹之后掉头下跌的风险。紧缩政策已现松动迹象，市场还会炒作政策预期；油价中期见顶，大宗商品价格已现拐点，国内CPI 将逐月回落；市场估值水平处于历史底部。中报或将超预期，业绩下调浪潮尚未看到；奥运“维稳”为主，市场下跌空间有限。操作上建议仍以谨慎为主。

　　□重点关注：中小盘股优于超级大盘股，价值股优于成长股。建议关注新能源、消费类上市公司。

　　德邦证券：宽幅震荡，冲高后或有回落

　　长春工农大路营业部分析师曹阳

　　□市场分析：美国次贷危机的余震仍在延续，虽然油价大跌和美证监会“限空”令美股走高，但市场仍处震荡之中。市场估值进入投资价值区域，奥运会期间证券市场需保持稳定；M1和M2数据显示市场资金面偏紧，将限制股指大幅走高。由于负面因素依然较多，所以，8月市场整体仍将延续宽幅震荡走势，短期冲高后仍有回落的可能。

　　□操作指导：在8月份宽幅震荡行情下，中线策略把握通胀主题，关注具备抵御通胀能力、利润增速稳定和价值低估的企业。具体包括：

　　第一，中期业绩超预期或是没有业绩风险却明显被低估的品种，如在地产、交运设备、金融服务等行业中，不排除将有一部分个股由于亮丽的中期业绩而引来一定的投资机会。

　　第二，直接受益于奥运的部分“奥运概念个股”。近期奥运概念个股有明显的降温，但不排除将有机构借奥运利好拉高出货的可能，而一些没有中期业绩风险的奥运概念股，则可能借着“奥运东风”迎来阶段性的机会。

　　□重点关注：可适当关注医药、农业以及食品饮料等弱周期行业品种，逢低可适当介入。

　　东北证券：控制风险，管好资金比例

　　长春西安大路营业部理财服务中心

　　□市场分析：从沪指走势看，沪指7月份以来在2650-2950的筹码密集区，箱体徘徊。这个区域是2006年12月份到2007年3月份历时11周形成的箱体，现在已经在这个区域徘徊了8周，在此位置上能否形成双底，主要看在此位置是否放大成交量。

　　□操作指导：沪市若连续放量到500亿以上，会形成一个弱势反弹，反弹的高度仍由成交量的大小决定。若反弹到2700点受阻，并且成交量萎缩，则还会形成下降的趋势。对于投资来说，控制风险、管理好资金的入市比例尤为重要。

　　□重点关注：中国铁建。

　　华泰证券：行情告一段落，等待政策利好出台

　　长春同志街证券营业部

　　□市场分析：奥运期间，市场将维持震荡走势，宏观背离行情不宜过度乐观。从近几日的走势看，普遍期待的奥运行情基本告一段落，大盘并未走出一波强劲的反弹，反而在弱势中阴跌不休，但在管理层“维稳”的保障下，大幅下挫的可能性不大。奥运期间，若管理层将“维稳”落实到政策层面，推出相关利好，则大盘有望走出颓势，脱离底部区域；若无利好政策出台，在经过奥运的长时间横盘整理后，大盘将重新选择方向。

　　□操作指导：反弹高点看到3000点左右，反弹之后可能会有掉头向下的风险。鉴于市场流动性依然趋紧，股民参与积极性尚不高。8月大小非减持压力有所增加，市场上升空间将受制约。所以建议投资者谨慎操作。

　　□重点关注：建议关注的股票有：601186中国铁建、600017日照港、600226升华拜克。

　　联合证券：非理性抛售后，市场迎来真正转机

　　长春解放大路证券营业部

　　□市场分析：对于国内外的利好和管理层的“维稳”政策，市场表现得极为麻木，特别是在期盼的奥运行情并没能出现后，投资者心理落差导致市场出现非理性的抛售。技术面上，目前上证综指维持在2470-2900点箱体之内运行，多空双方在这一区域达到了一个动态力量的均衡状态。在击破短期均线后，股指重心不断下移，接近前期低点，并有打破之势。正所谓不破不立，或许只有在这个时候，市场才会迎来真正的转机。

　　□操作指导：现阶段来看，持续性的板块热点不明显，有少量板块出现了事件型的短线异动，典型的是纺织板块。出口退税率提高作为一项行业的重大利好，其推出将引致板块出现上行。另外，部分上海本地股有异动的迹象，但能否发展成为持续性热点，还有待观察。操作上，适量持仓，观望为上。

　　□重点关注：可关注估值较低、安全边际较高、有被错杀之嫌的成长股。

　　申银万国：选股进行时

　　长春东朝阳路证券营业部

　　□市场分析：8月市场的主题词是“奥运”，其衍生词是“稳定”。预计未来1个月，市场将维持目前窄幅波动的状态。基本面两大正面因素是大宗商品价格开始回落、国内的紧缩政策出现放松的趋势，但负面因素来自于投资者对未来需求下降的担忧无法消除。在市场经历了前期系统性的大幅下跌之后，许多股票的估值已经回落到有吸引力的水平，且未来只要不出现极端情况，市场再大幅系统性下跌的概率不大，所以，目前已经进入选股的有效阶段，建议投资者进行自下而上的选股。

　　□操作指导：提醒投资者关注结构性的机会，根据我们的模型，再结合经济趋势判断，我们认为可能存在结构性低估的行业包括：保险、银行、零售、软件、交通运输和造纸轻工。这些行业基本都处于下游的服务业，在经济下行的时期，服务业会表现出良好的抗周期性，是好的避风港。