上周为端午节后的第一个交易周，尽管只有四个交易日，但沪深两市大盘的跌势之惨烈为近十年所罕见。至上周五收盘，全周沪指累计跌幅高达13.8%、深成指周跌幅更是达到了15.3%。

　　上周市场连破3000点、2900点整数关口，空方大有一鼓作气将做空进行到底的态势。从外部环境看，以越南为首的新兴市场经济危机愈演愈烈，以美国为首的欧美经济体步入衰退，短期周边市场的动荡仍将延续。而随着全球性的农产品和能源原材料价格高涨以及国内劳动力成本的上升，中国已经迎来了高成本的增长时代，过去那种低通胀、高增长的宏观经济环境一去不返了。在这样的背景下，A股市场弱势调整的格局难以改变。

　　另一方面，经过了短期集中性的宣泄后，A股市场系统风险得到一定程度的释放，部分上市公司基于业绩的投资价值就会出现。而且由于通胀压力、经济拐点、紧缩担忧，市场很可能出现过度反应。部分被“错杀”个股的结构性机会值得关注。而需要引起关注的是，上周经过大幅下挫后，个股破发再度集中上演。投资者记忆犹新的是，4月份个股破发现象的集体上演终于引发管理层下调印花税的强力救市举措，本次破发队伍再次“扩容”能否带来否极泰来的机会值得关注。