长期高增长潜力的行业包括：新能源、节能减排、环保、军工等

　　目前，市场基本克服了前期极度恐慌的状况，开始了一轮恢复性上涨行情。从基本面、政策面、资金面的情况看，这轮恢复性上涨仍将持续，“红五月”已经到来。

　　首先，从一季度季报看，上市公司净利增长达到31%，远好于市场预期。这是在美国次贷危机冲击、严重冰雪灾害影响、国家采取价格管制控制物价上涨的情况下取得的不俗成绩，这也说明了中国经济内在增长动力强劲。一季度业绩快速增长，对本轮恢复性上涨形成有力支撑，也有助于改变市场极度恐慌的悲观预期。5月中旬1至4月经济运行数据的出台，将进一步强化经济恢复常态增长轨道的预期，进一步消除“拐点论”悲观氛围，奠定市场恢复性上涨的基础。

　　海外市场也为A股走强营造了良好氛围。近3个月来，与中国股市大幅下跌30%不同，全球股市全面上涨，其中香港市场涨幅接近30%，次贷危机直接冲击的美国股市涨幅也在10%左右。上周，美国股市受4月非农就业人口减少低于预期，以及美联储再次降息0.25至2%的影响，周四、周五继续大幅上涨240点左右。海外市场持续上扬，以及部分大盘蓝筹股A/H价格倒挂，势必推动A股价格继续保持强势。

　　其次，监管部门利好组合拳不断出权。除了调降印花税、出台规范大小非解禁后流通的指导意见之外，对大小非解禁流通的监管也在持续加强。监管部门同时加大基金发行、特别是品牌基金公司基金产品发行，力促融资融券等后续利好政策的出台，探讨规范再融资行为等等，将进一步稳定市场预期。

　　第三，进入5月份后，资金供求状况有了明显的改变。4至7月份，是限售股解禁流通规模最小的时期，月均可流通规模不足500亿，特别是战略配售解禁流通规模累计不到300亿，加上4月份封闭式基金强制分红压力全部消失，5月份的供应压力明显减弱。而与此相反，资金供应正在逐步改善，一方面今年以来审批发行的十几只基金5月份陆续进入成立建仓期；二是市场回暖导致资金逐步回流；三是前期踏空资金回补，特别是踏空基金开始回补蓝筹股增加仓位，资金流入将大于资金流出。在流动性充裕的情况下，一旦财富效应出现，资金供求将会出现新的良性循环，从而优化市场资金供求格局。

　　4月14日开始，我们一直建议投资者积极备战“红五月”，提出了八大理由看好“红五月”。从目前情况看，无论是大盘走势、一季度上市公司业绩增长、还是海外股市与农产品价格走势，都在按预期的方向变化，我们建议投资者克服恐慌心理，积极把握本轮恢复性上涨行情的投资机遇。

　　目前，市场仍然属于恢复性上涨阶段，全面反弹仍会持续，但是由于恢复性上涨持续时间接近两周，下一阶段板块分化将会加速。严重超跌、长期成长潜力会逐步成为市场资金关注的重点，业绩高速增长的行业个股将会受到资金的重点青睐。建议投资继续关注我们提出的以下5个主要投资方向：一是超跌与成长个股机遇，主要关注今年以来下跌幅度超过50%，估值偏低的证券、有色等行业； 二是一季度业绩大幅增长的银行、航空、煤炭、造纸、机械等行业； 三是主题投资机会，包括：受益于人民币升值的航空、地产、造纸等行业的机会，以及创投、三通、奥运等主题性投资机遇； 四是受国家行业发展政策影响，具有长期高增长潜力的行业，主要包括：新能源、节能减排、环保、军工等； 五是并购重组的重大投资机遇。(银河证券 李锋)