脆弱的市场已经难以承受再融资的风吹草动了。上周五证监会再次放行两只新基金，但是昨日市场在再融资传闻的打击下，市场心理再度“崩溃”。被传闻“主角”中国联通早市即告跌停，引发3G概念股出现大幅回调。尽管联通相关负责人中午就明确否认了市场传闻，但联通的跌停板在下午并没有打开。

　　市场分析人士认为，大盘经过前期下跌，包括电信股在内已进入一个价值重估过程，只有等到年报、大小非解禁高峰过后才会有一个相对明确的判断，而在此之前，在消息尚未完全明朗的情况下，估计股市短期仍会继续振荡。

　　融资传闻再造“血案”？

　　昨日，走势相对平稳的中国联通以11.98元低开，之后迅速被砸至10.92元的跌停价。中国联通暴跌引发市场猜测，有消息称，电信业重组方案已获得国务院批准，将于3月15日前后启动，其中涉及中国联通的部分是联通的CDMA网和GSM网将进行分离，其中C网将出售给中国电信，联通将在同中国网通合并的基础上继续发展G网。为并购中国网通，联通将于近期推出再融资600亿的计划。

　　联通跌停，引发整个3G概念股大幅回调，此前受市场资金追逐的3G概念个股如中创信测、高鸿股份、国脉科技等个股均跌幅超过9%。而此前有巨额融资被证实，已经暴跌过的中国平安、浦发银行、大秦铁路等个股也跟随继续暴跌，蓝筹板块再度受到重创，指数毫无抵抗地滑向低位，市场“一片狼藉”。

　　盘中，中国联通证券事务部有关人士及时对传闻予以否认，并表示：“根本无此计划，我们正在拟定相关公告来澄清此市场传闻。”中国联通执行董事佟吉禄也公开表示，传闻纯属谣传，公司不存在通过证券市场向投资者公开再融资的计划，佟吉禄同时提请投资者注意投资风险，不要轻易相信谣言。

　　但澄清之下，联通依然趴在跌停板上，动弹不得。

　　广发证券研究员张万成认为，有没有融资方案现在很难确定，有一种可能性就是上市公司在启动增发方案前，通常需要与承销商事先沟通、询价，有关机构对融资方案可能事先有所知晓，才会出现昨天的大跌反应。中国平安天量再融资方案已导致市场谈增色变，如此市况下，联通融资方案不管真假，都会遭遇市场抛弃。上市公司再融资的时机选择最为重要，目前市场已经非常担忧流动性和后续资金不足，此时选择再融资的时点并不恰当。因此其否认很可能是因为市场反应过激，联通临时改变了其融资方案。

　　联通遭机构“暗算”？

　　另有消息称，由于重组预期逐渐落实，持有联通较多的个别基金坚持出货锁定收益。据相关数据显示，从上周一开始，机构已经在出货联通，该股最近连续5天资金流出迹象明显，上周其机构持仓比例从35.8%下降到33.9%。

　　有知情人士透露，此前在这一轮电信改革中，市场传言联通将受益最大，机构密集杀入，联通被步步拉高。但是最新的方案显示，联通并没有市场传言的那样，能够在这次电信改革中获取最大的好处，更多的是白吆喝一场。在这种情况下，机构赶紧出货，也是情理之中。

　　再融资已成股市毒药？

　　近期，准备融资的股票已然成了“股市毒药”，每每在大盘稍有起色准备反弹的当口，这类股票就像一记闷棍把大盘一下打趴下。近期在各大财经网站的股吧里，“再融资”成了股民热点讨论的话题。“平安、浦发、联通，下一个会是中石油吗？……2008年的股市已经成提款机了！”“坚决抵制股票再融资，我们现在对再融资行为已经无法承受、无法忍受，如果监管层再不对疯狂的再融资行为加以制约，我们能做的就是提前离场，资本市场的未来将被彻底葬送”之类相对极端的言论时有见到。

　　张万成表示，目前市场资金面临着三重压力：再融资、新股发行和大小非解禁；而利好消息只有一个，就是新批的基金即将入市带来增量资金，而这批增量资金只是间接利好，且具有一定的滞后性，只有在新基金发完之后的建仓期，增量资金入市的利好才能真正体现出来。所以，目前来讲，仍然是资金面的负面消息大于正面消息，在目前A股市场如此脆弱的环境下，上市公司“狮子大开口”的融资消息稍有风吹草动，就可能使缺乏信心投资者产生过激行为。　

　　市场将继续面临考验

　　据了解，今年开局不到两个月，已有44家公司提出再融资预案，融资额达到2599.28亿元。在提出再融资预案的44家公司中，有35家公司提出增发计划，融资金额1791亿元(S*ST天颐方案已经被否)；2家公司提出配股计划，融资金额27.3亿元；7家公司提出发债计划，融资金额780.6亿元。而2007年全年，有190家上市公司实施再融资，总额达到3940亿元。

　　分析人士认为，上市公司在一个多月内如此频繁地发布再融资预案，无论对市场的资金面还是心理面都是考验，尤其是在市场处于弱势的时候。(张玉)