作为“五一”长假前的最后一个交易日，沪指4月30日上涨81点，将4月行情“完美收工”。展望5月，多名专家均表示，在牛市格局不变的前提下，大盘仍会延续震荡向上的趋势，但涨幅不会超过4月份沪指上涨600点的幅度，此外由于多空博弈因素正在增加，预计大盘震荡幅度会更加剧烈。

　　向上的趋势不变

　　“从目前判断，5月行情维持向上！”昨日，谈及5月份行情，天相投顾首席策略分析师仇彦英认为，“因为尚未发现改变大盘走势的因素，无论是从政策面还是基本面。”他表示，大盘总体还处在健康轨道，一季报业绩好于预期、沪深300指数成份股的合理性等因素，都成为支撑大盘走强的有利因素。

　　资料显示，从公开披露的2007年一季报来看，1231家公司首季加权平均每股收益为0.0999元，而在业绩可比的1133家公司中，主营收入及净利润分别同比增长30.52%、103.78%，加权平均每股收益同比增长85.77%。此外，仇彦英指出，沪深300指数成份股25倍左右的市盈率尚在合理范围。

　　此外，截至4月18日，沪深两市账户总数已经超过9000万户，而4月11日至4月18日，股市新增A股开户数已经连续6天站上20万户关口，短短6天时间新增A股开户已经超过100万户，超过2005年全年85万户的新增A股开户数。而4月12日上投摩根内需动力基金发行首日，冻结募集资金近900亿元，市场资金充沛程度由此可见一斑。

　　同样，上海浙银投资首席分析师郭胜也表示，股市5月份上冲态势不会改变。

　　大盘震荡将加剧

　　数据显示，虽然一季度QFII与券商仍采取了增仓策略，但相比之下资金比例更大的基金、社保等机构投资行为开始谨慎起来，其中基金一季度不但小幅降低仓位，同时大幅调整了持股结构，逐步向防守型行业转换。另外，5月份“大、小非”解禁迎来上半年最高峰，市值高达1306亿元，比4月高出463亿元。

　　光大证券研究报告指出，从各方面来看，5月造成市场多空博弈的因素正在增多，这将导致市场在分歧和疑惑中强势震荡，市场整理时间也会相应延长，同时由于投资者结构出现散户化倾向，整个市场的波动极易情绪化，在一定层面上会加大市场的波动幅度。

　　证券分析师朱澄宇表示，来自国家相关部门的宏观调控，是大盘面临的最大不确定性利空因素。

　　对于投资策略，仇彦英表示，电力、煤炭、机械、钢铁、有色金属等行业值得重点关注，而光大证券也认为投资者应适当倾向于防守行业，如电力、公用事业、交通运输、消费类等板块。(李锐）